中華石化網(wǎng)訊 隨著中國的工業(yè)化和城市化水平的不斷提高，國內(nèi)對能源的需求尤其是石油的需求迅猛增長。從1993年起，中國開始由石油輸出國轉(zhuǎn)變?yōu)槭洼斎雵?003年開始，我國一躍成為全世界僅次于美國的第二大石油消費(fèi)國，2011年石油的凈進(jìn)口量為2.51億噸，按照1噸約等于7桶估算，就是平均481萬桶/日，對進(jìn)口石油的依存度已達(dá)55.9%。一份中國工程院關(guān)于中國中長期能源發(fā)展戰(zhàn)略的研究報告顯示：截止至2030年，即使是做最低的預(yù)測，中國每年的石油需求量在6.44億噸。有專家預(yù)測到2020年中國對進(jìn)口石油的依賴度將達(dá)到60%，到2030年達(dá)到65%。美國通過兩次伊拉克戰(zhàn)爭鞏固了對中東地區(qū)石油資源的控制，一旦對中國能源實(shí)行戰(zhàn)略遏制將會影響中國從該地區(qū)的石油進(jìn)口。因此，中國對進(jìn)口石油的高度依賴已嚴(yán)重威脅到中國的能源安全，中國的本土能源安全已迫在眉睫。

如果石油短缺了用什么？石油屬于物質(zhì)能源，能量是通過物質(zhì)的形式來存在的，與電力相比，能量的存儲、運(yùn)輸都非常方便，不完全依賴固定的輸送網(wǎng)絡(luò)，可以方便地被飛機(jī)、船舶、車輛攜帶。石油的能量密度也非常高，對于體積有限、載重量有限的運(yùn)輸器具來講，這個特點(diǎn)非常重要，也是目前其他的能源形式無法比擬的。因此石油目前提供了人類運(yùn)輸使用能源的百分之九十以上。最近幾年，即使全世界范圍的金融危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)蕭條也沒有讓高昂的油價下降多少，一個重要原因是廉價易開采的石油已經(jīng)無法滿足人類對石油的需求，越來越多的非常規(guī)石油資源被開采。這些非常規(guī)石油資源開采使用的技術(shù)復(fù)雜、能耗高、投資大，這些都增加了石油開采的成本，也推高了石油的價格。從這個角度考慮，人們也需要尋找可以抑制石油價格上漲的替代燃料產(chǎn)品。高昂的石油價格也使得一些原本被認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)上不劃算的替代路線有了經(jīng)濟(jì)上推廣的可能。石油將越來越短缺的趨勢和高企的價格與石油替代品產(chǎn)業(yè)崛起之間的關(guān)系正可謂失之東隅收之桑榆了。然而與電力的能源來源的多樣性相比，石油替代的選擇有限。替代石油，需要尋找總量巨大、易于存儲和運(yùn)輸、能量密度高的資源，而同時符合這幾點(diǎn)的資源和技術(shù)途徑很少。一個重要候選，在技術(shù)上也相對成熟的是煤化工。全球煤炭的儲量要比石油多出7倍，煤炭轉(zhuǎn)化為燃料油以后，可以擁有石油燃料的全部優(yōu)點(diǎn)。更具有現(xiàn)實(shí)意義的是，我國是一個“富煤、少油、缺氣”的國家。新型煤化工主要是生產(chǎn)石油替代產(chǎn)品，我國利用豐富的煤炭資源，發(fā)展煤基石油替代產(chǎn)品，對于增強(qiáng)石油安全保障能力十分必要。

近日，據(jù)有關(guān)方面消息，國家能源局負(fù)責(zé)編制的兩個決定煤化工未來發(fā)展的文件《煤炭深加工示范項(xiàng)目規(guī)劃》和《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》有望在今年年底或明年年初出臺，這兩份規(guī)范文件將對未來煤炭深加工行業(yè)做出明確的政策說明。目前，我國政府對于煤炭深加工的態(tài)度是“有序發(fā)展”，此次政策的發(fā)布將會進(jìn)一步明確國家對于新型煤化工的政策態(tài)度，對于壓抑了多年的煤化工企業(yè)和產(chǎn)煤大省來說，這是一個重啟投資的好機(jī)會。我國的產(chǎn)煤大省主要集中在中西部地區(qū)，煤炭運(yùn)輸成本居高不下，無論是政府還是企業(yè)都更愿意將煤炭在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)化成為較高附加值產(chǎn)品再外運(yùn)。因此，這些地方對于該類項(xiàng)目的投資非常踴躍。截至目前，各地上報的“十二五”期間建設(shè)的大型煤化工項(xiàng)目一共104個，按照各地上報的技術(shù)方案，如果全部在“十二五”期間建設(shè)，投資要超過2萬億元。這其中15個大型重點(diǎn)項(xiàng)目已在上述規(guī)劃中被擬定為示范項(xiàng)目，這意味著納入該規(guī)劃的15個項(xiàng)目將獲得發(fā)改委批準(zhǔn)。目前發(fā)改委、能源局正在對一批新型煤化工項(xiàng)目進(jìn)行評審論證，項(xiàng)目范圍涵蓋煤制天然氣、煤制烯烴，煤制油等，審批金額可能達(dá)到5500億至7000億元。由此可見，2012下半年開始，我國有望進(jìn)入新型煤化工的投資高峰期。新型煤化工產(chǎn)業(yè)今年作為十二五規(guī)劃的第二年已進(jìn)入攻堅(jiān)期，投資、外貿(mào)、內(nèi)需作為拉動經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”，在外貿(mào)形勢不佳，擴(kuò)內(nèi)需需要時間尚無法立竿見影的狀況下，國家重啟大型投資項(xiàng)目以拉動經(jīng)濟(jì)的舉措仍不失為重要手段。在這一背景下，上述所提15個新型煤化工示范項(xiàng)目預(yù)計總投資5500億-7000億元，據(jù)分析約50%將投向設(shè)備、40%用于建造、10%歸工程設(shè)計。可以看出，煤化工機(jī)械設(shè)備將分得最大的蛋糕，預(yù)計“十二五”期間年均增速將保持在三成以上。因此，目前市場上涉及該領(lǐng)域的相關(guān)個股值得我們重點(diǎn)逢低關(guān)注。煤化工機(jī)械設(shè)備由于在煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中承擔(dān)了“賣水人”的角色，受益確定程度高。

該領(lǐng)域機(jī)械企業(yè)，張化機(jī)和海陸重工產(chǎn)品受煤化工發(fā)展的需求彈性大。其中張化機(jī)目前在手訂單充足，由于今年上半年新增訂單較少，下半年煤化工項(xiàng)目訂單值得期待，且6萬噸的新疆產(chǎn)能基地籌建將約為公司新增20億收入。杭氧股份和陜鼓動力是煤化工空氣設(shè)備提供商。杭氧股份下半年空分設(shè)備確認(rèn)收入規(guī)模可能較高，寧煤煤化工項(xiàng)目預(yù)計招標(biāo)12套10萬方空分設(shè)備，該招標(biāo)對公司來年業(yè)績至關(guān)重要。除此之外，煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中化工行業(yè)標(biāo)的主要包括丹化科技和華魯恒升丹化科技是我國煤制乙二醇的工業(yè)化先驅(qū)，隨著通遼二期及河南5x20萬噸項(xiàng)目的逐漸達(dá)產(chǎn)，公司未來的盈利能力將快速成長。華魯恒升在行業(yè)內(nèi)有著顯著的比較優(yōu)勢，是憑借氣化技術(shù)優(yōu)勢發(fā)展壯大的煤化工龍頭企業(yè)，公司在氣化爐技術(shù)的引進(jìn)和應(yīng)用領(lǐng)域較的深厚造詣是競爭力的核心。而煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中煤炭行業(yè)的主要受益公司包括遠(yuǎn)興能源、廣匯能源和山西焦化等涉足新型煤化工程度較深的公司。遠(yuǎn)興能源是煤煉二甲醚的龍頭企業(yè)，在資產(chǎn)置換后逐漸形成以新型煤化工為發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)格局；廣匯能源具有較強(qiáng)的區(qū)位優(yōu)勢，目前新型煤化工產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于落到實(shí)處的運(yùn)行階段，并伴有頁巖氣開發(fā)的新業(yè)績看點(diǎn)；山西焦化依托母公司有利平臺，優(yōu)化新型煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，目前大力發(fā)展精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)，著力打造新型煤化工產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉痘亍？傮w而言。雖然煤化工對煤炭類企業(yè)短期利潤貢獻(xiàn)不多，但長期而言新型煤化工將成為利潤增長點(diǎn)。在煤化工建筑領(lǐng)域，東華科技去年年新簽煤化工合同占比90%，中國化學(xué)占比33%，因此東華科技在煤化工產(chǎn)業(yè)利好下的彈性更高。新型煤化工項(xiàng)目獲批加快有望使兩家公司下半年訂單有望環(huán)比提升。

證券市場最缺乏的就是確定性的機(jī)會，而煤化工行業(yè)就面臨著這樣一個確定性很高的機(jī)會。隨著行情在不斷的深化演繹，資金必將流向這種確定性的洼地。