去年持續(xù)暴漲的六氟磷酸鋰近期顯出疲態(tài)，價格降溫。

2021年以來新能源汽車始終保持高速增長的態(tài)勢，在新能源汽車需求端增長確定性加強的邏輯下，動力電池行業(yè)的需求不斷增加，而作為鋰電池電解液和新材料的六氟磷酸鋰的需求量也在持續(xù)增長，整體行業(yè)的景氣度一直上揚。

在經(jīng)過一年半多的暴漲后，3月以來，六氟磷酸鋰價格難續(xù)高價“神話”，價格掉頭向下，跌破30萬元/噸。六氟磷酸鋰這一輪價格下降主要還是供給釋放帶來的。招銀國際研究部經(jīng)理白毅陽對新京報貝殼財經(jīng)記者表示，六氟磷酸鋰這一輪價格下降主要還是供給釋放帶來的。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著廠商新增產(chǎn)能的釋放，今年年中六氟磷酸鋰將迎來供需平衡拐點；從長遠(yuǎn)來看，如各家規(guī)劃產(chǎn)能順利釋放，2025年或供給大于需求量。

19個月暴漲超7倍，價格觸頂后降溫回落

六氟磷酸鋰是全球范圍內(nèi)最主流的電解質(zhì)品種，應(yīng)用范圍最廣的鋰鹽電解質(zhì)，也是生產(chǎn)鋰離子電池電解液的主要成分；六氟磷酸鋰在電解液中電導(dǎo)率高、電化學(xué)穩(wěn)定性高，且在電解液中成本占比較高，約占到電解液總成本的35%至40%。

從時間線來看，六氟磷酸鋰自2020年8月均價不足萬元/噸起，一路狂飆；2021年1月國內(nèi)六氟磷酸鋰市場價均價水平11萬元/噸，到了12月底的時候已經(jīng)漲至55萬元/噸，年度漲幅達(dá)到400%左右；到今年3月初，國內(nèi)六氟磷酸鋰市場價均價到達(dá)約60萬/噸的最高點，與不足7萬元/噸的價格相比，漲幅已超700%。六氟磷酸鋰價格上漲背后是需求增加，現(xiàn)有產(chǎn)能跟不上鋰電池的需求。

六氟磷酸鋰價格在飆升至60萬元/噸后開始拐頭向下，并呈現(xiàn)跌跌不休的態(tài)勢。3月3日六氟磷酸鋰均價降至55萬元/噸，維持兩周后3月21日再次跌到51.5萬元/噸；至5月12日六氟磷酸鋰現(xiàn)貨報價跌破30萬元/噸，相比于今年歷史最高位60萬元/噸“腰斬”下跌。此后，六氟磷酸鋰的價格繼續(xù)下跌，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，六氟磷酸鋰的均價為29.8萬元/噸。

萬聯(lián)證券分析稱需求端整體走弱，恢復(fù)緩慢。受六氟磷酸鋰市場價格下降影響，近期六氟磷酸鋰?yán)麧櫩臻g較年初出現(xiàn)明顯回落；預(yù)計后期隨著六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，供給量持續(xù)走高，利潤空間將進(jìn)一步呈現(xiàn)收緊狀態(tài)。

白毅陽表示，六氟磷酸鋰這一輪價格下降主要還是供給釋放帶來的。汽車行業(yè)分析師張翔表示，六氟磷酸鋰價格暴跌原因一是新增產(chǎn)能加速釋放，供需矛盾在一定程度上有所解決；二是動力電池企業(yè)成交意愿比較低，采購量減少也把價格拉下來；第三是近期的疫情影響車企產(chǎn)能，導(dǎo)致剛性需求減少。

此外，六氟磷酸鋰本身不穩(wěn)定的材料特性導(dǎo)致庫存量低，在一定程度也放大了周期波動。真鋰研究創(chuàng)始人墨柯表示，六氟磷酸鋰是制造電解液所必須的溶質(zhì)，而電解液一般不宜長時間庫存，電池廠總體上是即用即買，一般提前一個月采購。

供需有所改善，產(chǎn)能逐漸落地供需拐點將至

在業(yè)內(nèi)看來，供需關(guān)系改善是此輪六氟磷酸鋰價格回落的主要原因。

記者粗略統(tǒng)計，以規(guī)劃產(chǎn)能在今年實現(xiàn)落地為主，主要包括天賜材料的8萬噸產(chǎn)能、多氟多3.5萬噸產(chǎn)能、天際股份1萬噸產(chǎn)能、杉杉股份2000噸產(chǎn)能等，今年合計新增產(chǎn)能12.7萬噸，加上現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)超過20萬噸。在需求端，國金證券此前預(yù)計2022年六氟磷酸鋰的需求為9.23萬噸；天賜材料董事長徐金富曾表示，預(yù)計今年六氟磷酸鋰需求為11.25萬噸。對應(yīng)來看，產(chǎn)能將超過需求。

不過企業(yè)產(chǎn)能需要爬坡的過程。白毅陽表示，六氟磷酸鋰擴(kuò)產(chǎn)周期大約在一年到一年半左右，去年下半年天賜材料和多氟多的產(chǎn)能在今年完成爬坡，同時2021年下半年的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃將會在2022年下半年逐步落地；同時六氟磷酸鋰相比其他鋰鹽、鈷鹽，化工屬性更強，因此這一輪回調(diào)幅度應(yīng)該會更大一些；總體來看，今年規(guī)劃產(chǎn)能會超過10萬噸，供需關(guān)系相比2021年會有很大改善。

業(yè)內(nèi)預(yù)計六氟磷酸鋰將在今年年內(nèi)迎來供需拐點，第四季度有望實現(xiàn)供需平衡。而至于六氟磷酸鋰的價格是否還會反彈，張翔表示多家企業(yè)增加了六氟磷酸鋰的產(chǎn)能，因此價格肯定會回落，此外綜合需求端二季度六氟磷酸鋰的價格還是會呈現(xiàn)緩慢的波動，但不會恢復(fù)到以往的高價水平，短期內(nèi)都難以恢復(fù)。白毅陽也認(rèn)為六氟磷酸鋰的價格趨勢性反彈概率不大，供需關(guān)系已經(jīng)有所改變了。

產(chǎn)能規(guī)劃遠(yuǎn)超需求，是否會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩？

隨著市場景氣度高漲，2021年以來多家企業(yè)加碼布局六氟磷酸鋰。記者粗略統(tǒng)計包括多氟多、天賜材料、永太科技、金石資源、天際股份、三美股份、深圳新星、立中集團(tuán) 、杉杉股份、新洋豐、中藍(lán)宏源、石大勝華皆有產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，合計規(guī)劃新增產(chǎn)能為37.7萬噸。

但值得注意的是，業(yè)內(nèi)預(yù)計2025年六氟磷酸鋰的需求量將達(dá)到36.56萬噸。白毅陽表示，長期來看，按照目前規(guī)劃產(chǎn)能確實有過剩風(fēng)險。不過他進(jìn)一步表示，但是需要動態(tài)考慮，如果價格下跌，部分規(guī)劃產(chǎn)能預(yù)計將不會開工投產(chǎn)；他把六氟磷酸鋰和電解液領(lǐng)域理解成寡頭市場，認(rèn)為小廠商的規(guī)劃產(chǎn)能預(yù)計落地可能性不大。

與此同時，隨著產(chǎn)能集中釋放時，業(yè)內(nèi)認(rèn)為六氟磷酸鋰市場競爭將會變得更加激烈。國金證券認(rèn)為，2016年至2020年行業(yè)前三所占市場份額在50%上下波動。預(yù)計到2023年第一批產(chǎn)能集中釋放后，行業(yè)前三所占市場份額將提高到75.43%，前五所占市場份額將提高到85.43%。（新京報 貝殼財經(jīng)記者 王琳琳）