日前國家發(fā)改委發(fā)布通知，將汽柴油價每噸分別提高600元，折合零售價90號汽油和0號柴油每升分別提高0.44元和0.51元。至此京滬等地的93號汽油價格告別7元/升時代，首次攀上8元/升平臺。

  分析人士指出，油價上漲使得石油勘探開采及相關(guān)服務(wù)行業(yè)率先受益。同時，油田服務(wù)類公司也會間接受益。而從比較長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)周期來看，作為石油的替代品，油價上漲必將促使煤炭的價格上漲，此外，傳統(tǒng)能源價格的高企將助推新能源行業(yè)的發(fā)展。

  石化行業(yè)

  高油價利好油服類公司

  受地緣政治、投機(jī)和需求剛性等多重因素影響，國際油價始終在高位徘徊，市場普遍認(rèn)為，因為我國國內(nèi)原油價格目前基本與國際市場接軌，在成本基本不變的情況下，中資石油公司的產(chǎn)品價格上漲，直接帶來的就是利潤。而中石油、中石化是壟斷國內(nèi)成品油冶煉市場的兩大集團(tuán)之一，油價的上漲對其業(yè)績無疑起到支撐作用。

  近7年以來，國內(nèi)成品油價已經(jīng)累計上漲近3倍，其中，汽油從2005年的每噸4千元漲到了目前的每噸超萬元，成品油價這么高，煉油和石化企業(yè)當(dāng)然是盈利很好，俗稱兩桶油的中石油中石化集團(tuán)，利潤之高超乎想象。據(jù)測算，油價在60至100美元/桶間運(yùn)行時，每上漲10美元/桶，中石油和中石化每股收益將增加0.13元和0.09元。業(yè)內(nèi)人士指出，此次調(diào)價幅度為近兩年來最大，將一舉扭轉(zhuǎn)兩大石油集團(tuán)煉油虧損局面。

  中信證券認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)形勢及地緣政治的影響下，可能支撐原油價格再創(chuàng)新高。但短期內(nèi)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期仍將為后市埋下陰影，預(yù)計國際原油價格仍將維持高位震蕩走勢。繼續(xù)看好油田服務(wù)行業(yè)在高油價背景下的投資機(jī)會，推薦估值低的中海油服、惠博普，及受益國內(nèi)頁巖氣大開發(fā)啟動的杰瑞股份。石化下游需求有望表現(xiàn)為緩慢的復(fù)蘇啟動，但考慮到一季報業(yè)績對石化上市公司股價可能有所壓制，建議關(guān)注低估值的中國石化、遼通化工及一季報業(yè)績預(yù)期較好的東華能源。

  煤炭行業(yè)

  聯(lián)動性構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好

  作為石油能源的替代品，煤炭的價格波動與原油價格之間具有很強(qiáng)的聯(lián)動性，石油價格的飆升會在一定程度上帶動煤炭價格的跟風(fēng)上漲，這將對煤炭相關(guān)企業(yè)起到刺激作用，形成實(shí)質(zhì)性利好。

  日前，國家能源局發(fā)布《煤炭行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，“十二五”時期，新開工煤礦建設(shè)規(guī)模7.4億噸/年。到2015年，煤炭生產(chǎn)能力41億噸，煤炭產(chǎn)量控制在39億噸左右，原煤入選率65%以上；形成10個億噸級、10個5000萬噸級大型煤炭企業(yè)，煤炭產(chǎn)量占全國的60%以上。

  中信證券表示，此次行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃公布的內(nèi)容與市場預(yù)期基本一致，從行業(yè)供需格局來看，行業(yè)供給增速將進(jìn)一步放緩，需求受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排的影響增速也將下降，未來增產(chǎn)主力將轉(zhuǎn)往西北；從行業(yè)生態(tài)來看，兼并整合仍將積極推進(jìn)，，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。若規(guī)劃得到有效執(zhí)行，將有助于延續(xù)行業(yè)供需平衡的格局。我們認(rèn)為未來煤價波動幅度將收窄，企業(yè)業(yè)績的增長將主要來源于量的推動。相對而言，看好稀缺煤種的長期價格。

  平安證券推薦：成長性最好的煤炭股之一山煤國際；亞美大寧礦產(chǎn)量增長推升業(yè)績確定成長，估值接近底部的蘭花科創(chuàng)；資產(chǎn)注入預(yù)期較為確定的潞安環(huán)能；關(guān)注二季度量能釋放確認(rèn)成長性好的永泰能源。

  新能源

  替代能源優(yōu)勢明顯

  傳統(tǒng)能源價格的高企將會對新能源行業(yè)的發(fā)展起到助推作用已成為不爭的事實(shí)。隨著油價的不斷上漲，新能源替代化石能源的優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，市場化的推廣和應(yīng)用也將提速。

  在新能源四大板塊中，海通證券建議關(guān)注核電板塊。其表示行業(yè)已經(jīng)處于低谷，未來催化因素在于核安全規(guī)劃出臺、新項目審批，給予行業(yè)“增持”評級，建議關(guān)注東方電氣；而光伏行業(yè)，2012年全球全年新增裝機(jī)量難超預(yù)期，維持行業(yè)“中性”評級，長期看好替代技術(shù)、國產(chǎn)化以及國內(nèi)市場啟動的機(jī)會；對于風(fēng)電、動力電池維持“中性”評級。

  值得注意的是，目前我國核電技術(shù)逐漸走向成熟，經(jīng)濟(jì)、高效特點(diǎn)突出，減排效果明顯，安全性也在不斷提高。國核、中廣核積極拓展鈾資源，為國內(nèi)核電計劃提供保障。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，也付出了重大的環(huán)境代價，中國面臨巨大的減排壓力，改善能源結(jié)構(gòu)需求強(qiáng)烈。風(fēng)電、光伏在最近幾年取得長足進(jìn)展，但是局限性明顯，核電在改善能源結(jié)構(gòu)過程中仍然要扮演重要角色。

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