2月22日,匯豐銀行公布2月份中國制造業采購經理人指數(PMI)初值為49.7%,盡管仍處于50.0%的榮枯分水嶺之下,但已是4個月以來的新高。
上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國際金融報》記者采訪時表示,'匯豐公布的2月份制造業PMI的各項分類數據折射出制造業廠商對未來經濟相對樂觀的看法。'不過,也有分析人士認為,后續走勢并不容樂觀。
同日,國家統計局副局長謝鴻光在解讀昨日公布的《2011年國民經濟和社會發展統計公報》時強調,2012年必須穩中求進,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性,提高政策的針對性、靈活性,增強政策的有效性和前瞻性,始終堅持把經濟結構戰略性調整作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向。
廠商相對樂觀
匯豐2月份中國制造業的產出指數初值錄得50.1%,回到50.0%榮枯分水嶺之上,也是過去4個月以來的最高值。不過,令人較為擔心的是,新訂單指數和新出口訂單指數都在萎縮。匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示:'受春節后生產活動加快的影響,匯豐中國制造業采購經理人指數的初值小幅改善,但這并不改整體經濟增速放緩的態勢。近期內需增長尚未出現實質性的反彈,而外部需求還在惡化,進一步加劇了經濟增長下行的風險。'
一位證券公司分析師在接受《國際金融報》記者采訪時表示:'春節前及春節放假期間,制造業產生活動普遍放緩,而春節之后企業生產活動普遍回歸正常并呈現加速態勢。2月份中國制造業產出指數的上揚在很大程度上應該是源于企業補充庫存的舉措。'匯豐提供的數據顯示,2月份制造業的成品庫存出現了擴張之勢,進而供應商供貨時間的拖延也得到了一定的緩和。
不過,孫茂輝則指出:'在新訂單指數和新出口訂單指數都出現萎縮的情況下,2月份制造業的就業指數卻從1月份的萎縮轉向至擴張。這從一定程度上表明,生產廠商對未來經濟發展存在一定的樂觀判斷。'
'與此同時,在投入價格基本與上月持平的情況下,廠商的出廠價格則繼續出現下降之勢,這也表明生產廠商對于未來通貨膨脹的下滑有著較為明確的判斷,成本壓力將逐步下降。'孫茂輝進而表示,'這都有利于制造業生產廠商對前景保持一種相對的樂觀。'
不懼GDP增速放緩
市場對于2012年中國經濟增速放緩已是共識。因此,中國制造業PMI指數逐步回升的態勢是否能夠持續仍存在較大的爭議。而上述分析師和孫茂輝均認為,經濟增速放緩更多是出于中國經濟結構調整的需要,中國經濟硬著陸的可能性并不大,甚至已經愈來愈小。
昨日,統計局網站公布《2011年國民經濟和社會發展統計公報》顯示,初步核算,2011年國內生產總值(GDP)471564億元,比上年增長9.2%。摩根大通周三發表報告稱,預計今年第一季度中國經濟增速將放慢至8.2%,全年可能增長8.4%。
國家統計局副局長謝鴻光在昨日表示,2011年中國經濟增速雖然呈現逐季回落的態勢,但始終保持在平穩較快增長的區間。工業生產、投資和消費均保持較高增長,這是十分不容易的。同時,2011年經濟結構調整取得了積極進展,內需對經濟增長的貢獻進一步提高。'經濟增長內生動力的強化和對外依賴程度的減弱,有效促進了內外需增長的平衡發展。'謝鴻光強調。
上述分析師表示:'盡管2012年中國經濟增速將放緩至9%以下的水平,但是宏觀政策方面存在著較大的調控空間,無論是貨幣政策還是財政政策,其中刺激內需的提升將在一定程度上彌補外需的弱化。而貨幣政策的預調、微調已經開始逐步落實,因此中國2012年GDP增速將保持在8.5%左右。'