雖然國(guó)際油氣并購(gòu)市場(chǎng)大幅降溫，但國(guó)內(nèi)三大油氣巨頭卻逆勢(shì)而上。國(guó)家發(fā)改委日前發(fā)布了中石油、中石化及中海油三大石油巨頭7個(gè)海外項(xiàng)目的核準(zhǔn)通知。然而，三大油企的國(guó)際化程度仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)際油氣公司，同時(shí)，去年發(fā)生的多起投資虧損或夭折的案例也給中國(guó)油企以警示。

    7個(gè)海外項(xiàng)目獲批

    據(jù)悉，獲批的項(xiàng)目包括：中海油收購(gòu)圖洛公司烏干達(dá)1、2、3A區(qū)塊各33.3%權(quán)益項(xiàng)目；中海油收購(gòu)加拿大歐普提（OPTI）公司項(xiàng)目；中石化收購(gòu)殼牌公司喀麥隆資產(chǎn)項(xiàng)目；中石油投資阿富汗阿姆河盆地勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；中石化收購(gòu)加拿大日光能源公司項(xiàng)目；中石油乍得H區(qū)塊勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；中石油參與殼牌公司加拿大非常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)及LNG合作一體化項(xiàng)目。以上項(xiàng)目的具體核準(zhǔn)時(shí)間是從2011年7月-12月。

    2011年，全球油氣并購(gòu)市場(chǎng)大幅降溫，交易金額降低了30%以上，但中國(guó)海外油氣并購(gòu)逆勢(shì)而上，交易金額高達(dá)近200億美元。三大油企作為我國(guó)海外并購(gòu)的主力，憑借雄厚的資本實(shí)力和國(guó)家政策支持，“出海”速度明顯加快。2009年到2011年三年間，三大油企的并購(gòu)金額都已進(jìn)入全球石油公司前七名行列。

    國(guó)際化程度仍落后

    然而，在一系列高速增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)背后，三大油企的國(guó)際化程度仍顯落后。記者從中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)布的《2011年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》中看到，在衡量企業(yè)國(guó)際化程度的跨國(guó)指數(shù)上，三大油企都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)外大型石油公司。據(jù)了解，跨國(guó)指數(shù)主要體現(xiàn)的是海外資產(chǎn)、海外營(yíng)業(yè)收入、海外員工等在企業(yè)總體狀況中所占的比例。

    雖然目前我國(guó)已在全球40個(gè)主要油氣資源國(guó)開(kāi)展了投資業(yè)務(wù)，中國(guó)企業(yè)海外石油作業(yè)產(chǎn)量在過(guò)去五年翻番，但國(guó)內(nèi)三大油企的跨國(guó)指數(shù)只有約30%，而B(niǎo)P、埃克森、道達(dá)爾等國(guó)際大公司的跨國(guó)指數(shù)則分別達(dá)到84%、76%和76%。

    油企海外投資風(fēng)險(xiǎn)加大

    同時(shí)，值得警惕的是，石油企業(yè)的海外投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。近兩年，三大石油巨頭收購(gòu)的海外項(xiàng)目紛紛出現(xiàn)虧損或收購(gòu)夭折的情況。

    去年8月，因2010年年底至今持續(xù)的中東和北非政治動(dòng)蕩一直沒(méi)有平息，直接導(dǎo)致中石油旗下長(zhǎng)城鉆探工程公司在利比亞和尼日爾等6個(gè)較大的海外項(xiàng)目合同中止。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中石油這6個(gè)中止的項(xiàng)目預(yù)計(jì)影響全年收入12億元。此外，三年前，中石化以約38.64億元人民幣從AED石油有限公司手中收購(gòu)帝汶海Puffin油田60%權(quán)益，卻因2009年來(lái)與該油田鉆井平臺(tái)商生產(chǎn)上的安全糾紛而停產(chǎn)至今，并遭鉆井平臺(tái)生產(chǎn)商索賠。

    對(duì)此，中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員任浩寧表示，由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況不一樣，而且文化背景、政治背景、法律背景和生產(chǎn)安全標(biāo)準(zhǔn)等也具有很大的差異，未來(lái)中國(guó)的石油石化企業(yè)在以后的投資收購(gòu)中需要更加注重境外的法律、政治和安全等風(fēng)險(xiǎn)，并逐步加強(qiáng)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)把控能力。

    值得注意的是，快速增長(zhǎng)的海外并購(gòu)已讓三大油企的現(xiàn)金流出現(xiàn)較大下滑，財(cái)務(wù)壓力增大。上述報(bào)告指出，在海外投資增多的同時(shí)，去年前三季度，中石油和中石化受到下游業(yè)務(wù)虧損的影響，現(xiàn)金流分別下降了9%和14%，而且兩大公司的資本負(fù)債率也有所上升。