紐約油價和倫敦布倫特原油價格在長假期間大幅上漲，紐約油價收于83美元上方。原油價格在美國量化寬松政策的刺激下趨于上漲，盡管美元指數連續下跌可能會出現階段性的底部，但其他主要貨幣的寬松政策，可能將進一步導致紙幣相對于實體貨幣的相對過剩，對油價形成支撐。然而從實體面看，12月才開始的取暖油需求尚有時日，且庫存居高難下，這將難以支撐石油價格向上繼續上升。但一旦踏上新臺階將促使石化行業作為資源股有重估的可能，引發資金追逐。

　　推動大石化上漲的主要動力來自于調整成品油價格。因為只有成品油價格上漲，才可能將原油價格上漲變為利潤。如果油價維持在80美元上方超過2周，調整的可能性比較大，將成為推動中石油上漲的主要動力，但對中石化的影響相對較小。

　　現階段石化股走強主要是資源價格上漲后的補漲，此次補漲帶來的投資機會值得重點關注。而十月關注的補漲投資機會主要包括：1、貨幣定量寬松預期推動的資源價格上漲：廣匯股份(油氣和煤炭價格上漲預期)和中國石油(彈性相對較小，成品油調價將成為直接利好)。2、三季報的影響。中石化和中海油服的業績將繼續維持較好水平。

　　而10月化工行業的投資機會則應重點關注通脹預期下資源性產品漲價，看好資源型行業及周期性行業的投資機會，長期看好戰略新興產業帶來的新材料行業投資機會。重點關注產品價格上漲明顯的滌綸產業鏈，擁有資源屬性的磷化工產業，需求穩定增長的紡織上游行業，長期關注潛力巨大的鋰電池產業鏈、具有消費屬性的新材料行業。

　　紡織上游化學品是2010年供需形勢最好的化工子板塊。棉花價格的持續上漲利好滌綸產業鏈，產品價格上漲明顯，提高了產業鏈整體景氣度，進而提升滌綸產業盈利水平，重點關注尤夫股份、海利得、華西村；環保門檻制約導致印染行業可能成為紡織復蘇環節中的瓶頸，關注業績增長確定的航民股份。助劑、染料等紡織化學品需求穩定增長，行業集中度提高，繼續推薦傳化股份、德美化工。

　　我們認為，汽車、家電等終端消費需求穩定增長，將使得上游偏消費屬性的新材料化學品行業需求穩定增長，從而帶動相關上市公司業績的確定性增長，目前周期性行業的相對低谷是良好投資機會，關注紅寶麗、金發科技、煙臺萬華。

　　戰略新興產業作為未來一段時間內發展最為迅速的產業板塊，將是未來一段時間持續的熱點，其中鋰電池領域具有較多投資機會，建議把握其上游材料的投資機會，重點關注正極領域的當升科技、負極領域的中國寶安、電解液領域的江蘇國泰以及隔膜領域的佛塑股份。