21世紀什么最貴?人才。2021年什么最貴?鋰價。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，國產(chǎn)電池級碳酸鋰均價為19.75萬元/噸，較年初上漲273%;國產(chǎn)電池級氫氧化鋰均價為19.45萬元/噸，較年初上漲293%。短短十個半月，鋰價走出近三倍漲幅，且依然看不出回調(diào)態(tài)勢。

鋰價超預期上漲已引發(fā)連鎖反應：

一方面，特斯拉等整車廠開始繞過電池廠商，直接采購氫氧化鋰等電池正極原材料;

另一方面，寧德時代等頭部電池廠商打響上游鋰資源爭奪戰(zhàn)。為了控制成本，他們將購得的原材料交給正極材料廠加工，后者實質(zhì)上淪為代工廠。

鋰價漲勢如此迅猛，根本原因在于供需錯配：新能源汽車滲透率節(jié)節(jié)攀升，電化學儲能利好消息不斷，但穩(wěn)定的鋰產(chǎn)能實則有限，加上供應鏈各環(huán)節(jié)的囤貨，鋰價就這樣被整體推高。

由于電芯的價格漲幅低于成本漲幅，大部分產(chǎn)業(yè)鏈利潤流向上游，電池企業(yè)的盈利空間日漸承壓，他們也不得不繼續(xù)通過收購鋰礦或合資等方式，進入原材料領域。

作為自然界已知的最為活躍、電勢最低的金屬，鋰主要以鋰礦石、鋰鹽湖、鋰黏土三種形式存在。

中國地質(zhì)調(diào)查局10月發(fā)布的《2021年全球鋰·鈷·鎳·錫·鉀鹽礦產(chǎn)資源儲量評估報告》顯示，在世界范圍內(nèi)，鋰鹽湖的鋰資源儲量最大，占總量的59%，鋰礦石和鋰黏土則分別占26%和7%。而在中國，鋰鹽湖所占比例更高，達到79%。

與上述資源存量形成反差的是，多年以來，受制于技術水平、環(huán)境限制、人才短缺等多種因素，鹽湖提鋰并沒有發(fā)揮出鋰資源供應的主要作用。五礦證券研報顯示，2020年，世界范圍內(nèi)鹽湖提鋰的產(chǎn)量占比約為46%，過半仍被礦石提鋰占據(jù)。

近年來，鹽湖提鋰的技術進步明顯，隨著鋰價持續(xù)在高位運行，昔日被冷落的鹽湖提鋰日漸升溫。

事實上，在20世紀八九十年代，鹽湖提鋰一度是世界范圍內(nèi)主要的鋰鹽供應方式。

著眼將來，鹽湖提鋰是否有望復興?

風向大變

如果說鋰價此輪暴漲存在一個最大受益者的話，那很有可能是天齊鋰業(yè)。

一年來，鋰價走出凌厲漲勢，這讓一度走向破產(chǎn)邊緣的天齊鋰業(yè)重煥生機。昔日飽受質(zhì)疑的董事長蔣衛(wèi)平，也重新被投資者稱作“YYDS”。

從危機中緩過來的天齊鋰業(yè)表示，今后20年，國際化運營將成為天齊鋰業(yè)的關鍵詞。

智利深謀

10月22日，天齊鋰業(yè)總裁夏浚誠、副總裁萬渝等一行四人，專程赴京拜會智利駐華大使 Luis Schmidt。據(jù)筆者合理猜想，他們此行的目的，是為拿下智利國內(nèi)的鋰鹽湖資源做鋪墊。

天齊鋰業(yè)總裁夏浚誠拜會智利駐華大使 Luis Schmidt

就在他們動身之前10天，即10月13日，智利礦業(yè)部發(fā)布公告稱，將面向全球投資者，對智利國內(nèi)40萬噸金屬鋰合約進行招標。

一紙公告背后，是智利數(shù)十年以來從未有過的大動作。

美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)顯示，分國別來看，智利擁有全球最多的鋰資源，已確認儲量達920萬噸碳酸鋰當量(LCE)，占地球總儲量的43.8%，其中大部分蘊藏在鋰鹽湖當中。

在招標公告中，智利礦業(yè)部表示：2012年之前，智利一直是全球最主要的鋰生產(chǎn)國，但后來被澳大利亞超過。澳大利亞的鋰資源探明儲量為470萬噸碳酸鋰，主要以鋰礦石形式存在。

2020年，智利的鋰產(chǎn)量約為10.8萬噸碳酸鋰，僅為澳大利亞的45%。甚至連儲量僅占世界7%的中國，2020年都產(chǎn)出約8.4萬噸碳酸鋰，大有趕超智利的架勢。

之所以智利多年來鋰產(chǎn)量不足，主要是因為受到政策限制。從1979年起，智利政府就將鋰資源的開采視作重要的國家利益，并嚴格控制本國鋰開采。

依照法律規(guī)定，智利本國的鋰資源只能由政府、國企，以及取得行政特許權或特許鋰經(jīng)營合同的企業(yè)開發(fā)。自上世紀80年代至今，只有智利的國有企業(yè)獲得過政府頒發(fā)的特許鋰經(jīng)營合同。

有限度的市場化確實對智利的“國家利益”形成了保護，不過也讓鋰資源“尖子生”在近十年只拿到“及格分”。

直到2021年下半年，智利政府放松限制，決定允許國際投資者開采本國鋰資源。

智利本次招標頗具誠意，40萬噸金屬鋰如果換算成碳酸鋰當量(LCE)，約為240萬噸，大致相當于2020年全球鋰資源供應總量的5.4倍。

公告顯示，40萬噸金屬鋰的開采和生產(chǎn)配額將平均分為5份，每份8萬噸，且開采地點不受限制。中標企業(yè)將有7-9年的時間做地質(zhì)勘探，另有20年時間開采。

回過頭來看，智利政府此前對鋰資源開采持保守態(tài)度，一是因為認識到了鋰資源的重要性，希望避免“大干快上”浪費資源;二是開采鋰資源容易污染環(huán)境，包括造成地下水位的持續(xù)降低，以及土壤的沙漠化、影響當?shù)貏又参锏纳妗?/p>

正因如此，2020年10月，智利國企SQM(Sociedad Quimica Y Minera De Chile S.A.，智利礦業(yè)化工)才提出“可持續(xù)發(fā)展方案”，表示將從減少陸地淡水消耗、減少鹵水抽取、減少碳排放等三個方面，提升鋰資源開采的環(huán)境友好程度。

深耕鋰業(yè)多年、身為SQM大股東的天齊鋰業(yè)，想必對智利國內(nèi)的情況也做過詳細了解。

根據(jù)天齊鋰業(yè)披露的信息，此次拜訪智利駐華大使時，總裁夏浚誠著重向其分享了天齊注重綠色開發(fā)和履行社會責任的實踐案例，表達了天齊在智利加強生態(tài)環(huán)境保護和社會回饋力度的意愿。

至于拜訪的成果，Luis Schmidt 表示：熱烈歡迎以天齊鋰業(yè)為代表的中國企業(yè)前往智利開展經(jīng)貿(mào)投資合作。

智利大使此言既給足了天齊面子，又為40萬噸金屬鋰的招標留下遐想空間——作為全球鋰及其衍生物的主要加工地，中國對上游鋰資源的胃口不是一般的大，據(jù)筆者估計，應該至少有兩家中國企業(yè)會參與到對智利40萬噸金屬鋰的競標當中。

鹽湖提鋰升溫

智利政府拿出40萬噸金屬鋰全球招標，對國際鋰價影響幾何?

多位鋰業(yè)資深人士對筆者表示，智利的鹽湖資源稟賦雖好，但對于國外一個全新鋰鹽湖項目的開發(fā)來說，從中標、建設到投產(chǎn)，以及后續(xù)的產(chǎn)能爬坡直至滿產(chǎn)，整體至少需要3-5年的時間。

因此，如果指望其平抑高漲的鋰價，恐怕是“遠水難解近渴”。不過，智利此舉或?qū)⑾破鹦乱惠嘂}湖提鋰的開發(fā)熱潮。

事實上，國內(nèi)和國際巨頭紛紛加碼鹽湖提鋰。

2021年下半年以來，中國企業(yè)出手收購國外鹽湖項目的消息屢現(xiàn)報端：

而在國際方面，11月8日，法國不銹鋼和鎳鐵行業(yè)巨頭埃赫曼(Eramet)宣布，將與青山控股合作，重啟旗下阿根廷薩爾塔省 Centenario-Ratones 鹽湖年產(chǎn)2.4萬噸電池級提鋰工廠項目建設。

公告顯示，青山控股將投資約3.75億美元，獲取該項目49.9%股權。未來雙方將按照股權比例包銷產(chǎn)品。

Eramet 在 Centenario-Ratones 鹽湖進行資源勘探工作

埃赫曼全資控股 Centenario-Ratones 鹽湖的永久性礦權。該鹽湖面積約500平方公里，探明儲量110萬噸碳酸鋰當量(LCE)，探明資源量約1000萬噸碳酸鋰當量(LCE)，平均鋰濃度高達400mg/L。

如果以2.4萬噸電池級碳酸鋰的年產(chǎn)能計算，該鹽湖投產(chǎn)后的服務年限可達45年。

開發(fā)方案計劃采用埃赫曼研發(fā)的膜分離技術直接提鋰，碳酸鋰單噸現(xiàn)金成本為3500美元(約合人民幣22300元)。

項目計劃于2022年第一季度啟動建設，2024年初實現(xiàn)商業(yè)化運營，2025年下半年實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn)。

值得注意的是，埃赫曼為這個鹽湖提鋰項目選擇的合作方——青山控股。青山控股起步于20世紀80年代，主要生產(chǎn)不銹鋼鋼錠、鋼棒、板材、線材、無縫管等產(chǎn)品。

雖然還是一家非上市公司，但青山控股實力雄厚，位列《財富》世界500強第279位、中國民營企業(yè)500強第14位。

近年來，青山控股切入新能源領域，主要生產(chǎn)鋰電上游原材料及中間品。種種跡象表明，青山控股在鋰電領域的重要性一直被外界低估。

事實上，青山集團旗下子公司瑞浦能源、蘭鈞新能源已在鋰電領域耕耘許久。其中，瑞浦能源的產(chǎn)品以磷酸鐵鋰為主兼顧三元，蘭鈞新能源則主攻三元高鎳無鈷方向。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021年10月，瑞浦能源的動力電池裝機量已經(jīng)進入中國企業(yè)前十名，以0.16GWh排名第九。到2025年，公司計劃實現(xiàn)200GWh的動力電池年產(chǎn)能。

青山集團敢于進入鋰電領域的底氣，除了雄厚的資金實力外，還在于關鍵原材料方面的資源積累。

青山集團在印尼蘇拉威西省建有占地2000公頃的莫羅瓦利工業(yè)園，鎳鐵年產(chǎn)能達200萬噸，占全球產(chǎn)能的約25%。

此外，公司分設新加坡子公司 STELLAR，正在或計劃與盛新鋰能、龍蟠科技在莫羅瓦利工業(yè)園內(nèi)設立合資工廠，投建氫氧化鋰、碳酸鋰和磷酸鐵鋰項目。

關于本次與法國埃赫曼公司合作的鹽湖提鋰項目，青山控股依舊保持低調(diào)，并未主動對外釋放消息。但可以想見，在鎳資源方面獨占優(yōu)勢的青山集團，如果再通過鹽湖提鋰，將鋰資源開采的主動權把握在自己手中，很可能對既有產(chǎn)業(yè)格局形成沖擊。

吉林大學青島汽車研究院副院長顧國洪曾撰文表示，“我在未來動力電池TOP5的版圖里給青山集團留一席。”

前景可期

實際上，在20世紀后半葉，鹽湖提鋰曾經(jīng)確實是全球范圍內(nèi)鋰鹽的主要供應來源。

1966年，美國內(nèi)華達銀峰鹽湖投產(chǎn)，是為全球第一個投產(chǎn)的鋰鹽湖。上世紀80年代至90年代，資源稟賦更優(yōu)的智利阿塔卡瑪鹽湖、阿根廷翁布雷·穆埃爾托鹽湖先后投產(chǎn)，成為全球鹽湖提鋰的主導者。

但是，受限于技術水平和人為限制，新世紀以來，尤其是最近十年，鹽湖提鋰沒能繼續(xù)承擔起鋰鹽供應的主要角色。

中企角色吃重

總體來看，鋰鹽湖資源主要存在于三個區(qū)域，分別是南美“鋰三角”(智利、阿根廷、玻利維亞)、中國青藏高原和美國西海岸。

正如上文所述，智利和阿根廷的一些鹽湖資源已經(jīng)逐漸投放市場，而中國企業(yè)則將在這個日漸崛起的產(chǎn)業(yè)中扮演更加重要的角色。

作為新能源汽車及電化學儲能的全球主要市場，中國對鋰資源的供應最為饑渴。

2020年，中國生產(chǎn)的鋰及其衍生物共計28.86萬噸，約占全球42.16萬噸的七成。但中國鋰鹽原料的對外依存度超70%，即中國本土企業(yè)2020年生產(chǎn)和加工的鋰鹽產(chǎn)品中，有70%的原材料來自海外。

如何提升中國本土鋰資源供應比例，已經(jīng)被提上議事日程。目前來看，有希望承擔起這份重擔的，只能是鹽湖提鋰。

之所以這樣推論，原因也很簡單：鋰鹽湖資源占中國鋰資源總儲量的79%，目前正處于規(guī)模化開發(fā)初期，未來增量可觀。

中國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)布的報告顯示，中國的鋰鹽湖主要集中分布在青海和西藏，兩地鋰鹽湖資源儲量接近全國總量的近八成。

其中，青海以察爾汗鹽湖為主，同時在東臺吉乃爾、西臺吉乃爾、一里坪等地也有鹽湖;西藏則以扎布耶鹽湖為主。

具體來看，察爾汗鹽湖已探明鋰儲量約1200萬噸碳酸鋰當量(LCE)，扎布耶鹽湖已探明鋰儲量約184萬噸碳酸鋰當量(LCE)。

青海察爾汗鹽湖的采礦權主要由鹽湖股份持有，西藏扎布耶鹽湖的采礦權主要由西藏礦業(yè)持有。

西藏礦業(yè)在投資者交流活動中表示，西藏具備經(jīng)濟價值的鹽湖有20多個，總儲量可能超過2000萬噸碳酸鋰當量(LCE)。

青海察爾汗鹽湖

回首我國鋰鹽湖開發(fā)早期，由于技術不成熟，提鋰成本居高不下，直至2015年，也只有小部分企業(yè)生產(chǎn)。

近些年來，鹽湖提鋰技術日趨成熟，行業(yè)平均成本逐步下降。

鹽湖提鋰工藝提高的關鍵難點，在于如何攻克高鎂鋰比。2018年，鹽湖股份通過改變吸附塔的串并聯(lián)模式，解決了這一世界性難題，提高了氯化鋰的回收率，當年我國碳酸鋰自給率上升到40%。

青海、西藏的鹽湖提鋰企業(yè)將成為中國本土鋰鹽的供應主力。

鹽湖股份生產(chǎn)碳酸鋰，主要是使用公司鉀肥裝置生產(chǎn)中每年排放的老鹵，采用“吸附+膜分離”濃縮法提鋰。經(jīng)過長期摸索和持續(xù)投入，青海已經(jīng)成為全球鹽湖提鋰技術進步最為顯著的地區(qū)。

目前，鹽湖股份生產(chǎn)1噸工業(yè)級碳酸鋰，需消耗約2000立方氯化鋰含量在0.25-0.3g/L的鹵水，而鹽湖股份每年排放老鹵2億立方米。

鹽湖股份沉鋰車間

與鹽湖股份不同，西藏礦業(yè)主要采用“太陽池結(jié)晶法”，以扎布耶鹽湖鹵水為原料，經(jīng)過冷凝、蒸發(fā)，得到富鋰鹵水，然后利用太陽能，逐漸使碳酸鋰結(jié)晶析出。

2021年8月，西藏礦業(yè)實控人寶武集團與寧德時代簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，寧德時代將把西藏礦業(yè)作為碳酸鋰戰(zhàn)略供應商，助力扎布耶鹽湖項目擴大規(guī)模、增加產(chǎn)能、提升產(chǎn)品質(zhì)量及附加值。

與此同時，青海、西藏兩地政府均開始鼓勵內(nèi)部企業(yè)兼并重組，以整合資源，提高效率。

其中，青海希望依托鹽湖股份、青海匯信資產(chǎn)管理有限責任公司，整合現(xiàn)有鹽湖資源開發(fā)企業(yè)，組建中國鹽湖集團公司，整合方案或?qū)⒂?021年年內(nèi)出臺。

西藏自治區(qū)政府則希望以西藏礦業(yè)為平臺，整合西藏地區(qū)鹽湖資源。目前來看，具備開發(fā)價值的有龍木錯鹽湖、結(jié)則茶鹽湖、當雄錯鹽湖、 麻米錯鹽湖等。考慮到西藏地區(qū)鹽湖資源開發(fā)的公輔配套、電力、水資源基礎比較薄弱，資源整合尚無明確計劃進度表。

技術優(yōu)勢有望外溢

在中國國內(nèi)，2020年，鹽湖提鋰貢獻的鋰產(chǎn)量達到當年鋰資源供應總量的46%，大有趕超礦石提鋰的趨勢。

放眼未來，鹽湖提鋰不斷提升國際市場的份額占比也是大概率事件。

究其根由，是因為相較于鋰礦石，鋰鹽湖在生產(chǎn)成本方面具備天然優(yōu)勢。

與礦石提鋰需經(jīng)過“精礦加工”環(huán)節(jié)不同，鹽湖中的鋰以溶解態(tài)的形式存在，可以自然匯集。因此就成本而言，鹽湖提鋰的能耗更小、生產(chǎn)成本更低。

五礦證券研報顯示，鹽湖生產(chǎn)碳酸鋰的現(xiàn)金成本在2000-4000美元/噸區(qū)間，礦石提鋰則在4200-6000美元/噸區(qū)間。

天齊鋰業(yè)此前也曾在投資者活動記錄表中披露，南美成熟的鹽湖提鋰相對于缺乏自產(chǎn)低成本鋰精礦的礦石提鋰具有一定成本優(yōu)勢。

橫向比較國內(nèi)外鹽湖，如果將運輸及加工環(huán)節(jié)的費用計算在內(nèi)，中國國內(nèi)鹽湖提鋰的生產(chǎn)成本目前已經(jīng)基本和國外打平。

五礦證券研報顯示，自2015年以來，鹽湖股份的提鋰成本穩(wěn)定在3萬元/噸左右。

2020年，鹽湖股份子公司藍科鋰業(yè)一期成熟產(chǎn)能的碳酸鋰營業(yè)成本已降低至約2.65萬元/噸，支付所得稅后的全成本低至約3.1萬元/噸，較2019年的3.25和3.94萬元/噸大幅下降。

西藏礦業(yè)的鹽湖提鋰成本較鹽湖股份更低。其二期碳酸鋰的全成本設計約4.25萬元/噸，抵扣副產(chǎn)品后約2.41萬元/噸。

國外企業(yè)方面，智利鹽湖(SQM、雅保)生產(chǎn)碳酸鋰的成本普遍在3000美元/噸(約合1.92萬元/噸)，阿根廷鹽湖的現(xiàn)金成本稍高，普遍在3000-4000美元/噸(約合1.92-2.56萬元/噸)。

后續(xù)隨著產(chǎn)能的不斷擴大，鹽湖提鋰的單噸成本有望繼續(xù)下降。

在鹽湖提鋰的技術層面，中國企業(yè)的優(yōu)勢較為明顯。

鋰礦石和鋰鹽湖都屬于低品位礦種，因此和鐵礦石的“品位決定論”不同，可采性、工藝水平都在相當大程度上決定鹽湖提鋰的生產(chǎn)成本。

決定可采性的主要有兩方面因素，即鋰濃度和鎂鋰比。鋰濃度越高，可采性越高。而鎂與鋰的化學性質(zhì)相似，難以分離，因此鎂鋰比越高，提鋰難度越大，可采性越低。

中國青海鋰鹽湖的鋰濃度低、鎂鋰比高，這本是中國鹽湖提鋰企業(yè)的劣勢，卻也倒逼中國企業(yè)不斷提升工藝水平。目前來看，中國企業(yè)的鹽湖提鋰技術處于國際領先水平。

而中國鹽湖提鋰的最大短板，在于資源稟賦較差。

青海察爾汗鹽湖的鋰濃度低，最低只有10毫克/升;鎂鋰比平均為512：1，最高則達到1577：1，這使得提鋰的經(jīng)濟性不佳。此外，察爾汗鹽湖附近的地面大多是鹽湖水分蒸發(fā)后形成的鹽蓋，地表不夠結(jié)實，建筑物地基需要額外加固處理。

相較之下，西藏扎布耶鹽湖的鋰濃度高達1120毫克/升，鎂鋰比全球最低之一，僅為0.01：1。但是，西藏的自然環(huán)境較為惡劣，高海拔造成工作人員難以及時補充，基建水平低，甚至需要使用柴油發(fā)電。

結(jié)合兩方面因素，總的來看，如果中國企業(yè)的鹽湖提鋰技術能夠與國外優(yōu)質(zhì)的鹽湖資源加以結(jié)合，將大幅提升提鋰生產(chǎn)效率，擴大鹽湖鋰產(chǎn)量。

結(jié)語

隨著新能源汽車滲透率的持續(xù)走高，以及電化學儲能電池用量的不斷增長，2025年之前，鋰資源供應都將處于緊平衡狀態(tài)。

短期內(nèi)，鹽湖提鋰的重要性愈發(fā)凸顯。

據(jù)財新報道，今年9月，有色金屬產(chǎn)業(yè)咨詢研究中心安泰科鋰產(chǎn)業(yè)分析師陳光輝曾分析稱：由于前兩年鋰價暴跌，導致部分澳礦停產(chǎn)，而其復產(chǎn)周期較長，短期難以大幅增產(chǎn)。

對于非洲、美洲、西澳等地的新增礦山，進度表大部分延遲至2023年左右，目前市場供給增量有限。因此，未來兩年的新增鋰供應，將主要來自南美鹽湖提鋰產(chǎn)能。

不過也要看到，鹽湖提鋰的發(fā)展前景向好，但并非一片坦途。

礦石提鋰的工藝路線穩(wěn)定，產(chǎn)品均一性好，產(chǎn)能爬坡時間短。而鹽湖提鋰的投資規(guī)模更大，所需的產(chǎn)能爬坡周期更長，而且鹽湖提鋰的技術方法多樣，在技術選型方面也比較困難。這些因素將對鹽湖提鋰的發(fā)展構(gòu)成考驗。

在筆者看來，由于兼具規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，鹽湖提鋰將繼續(xù)升溫，中國企業(yè)走出國門，參與海外鹽湖項目競購，也將成為常態(tài)。

而在鋰資源產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整的過程中，會否有黑馬企業(yè)憑借鹽湖提鋰脫穎而出，值得期待。

10月20日，贛鋒鋰業(yè)出資1300萬美元，增持阿根廷Mariana鋰鹽湖項目8.58%股權。

10月8日，紫金礦業(yè)出資9.6億加元，收購加拿大Neo Lithium所有流通股，將擁有阿根廷卡塔馬卡省Tres Quebradas鋰鹽湖項目。

9月26日，西藏珠峰發(fā)布公告稱，擬定增募資45.5億元，用于阿根廷年產(chǎn)5萬噸碳酸鋰鹽湖提鋰建設項目。

7月，贛鋒鋰業(yè)出價3.53億加元，收購加拿大千禧鋰業(yè)所有流通股，并于兩個月后遭到寧德時代出價3.77億加價競購。千禧鋰業(yè)旗下主要資產(chǎn)是位于阿根廷的兩個鋰鹽湖項目。

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