中國(guó)動(dòng)力電池領(lǐng)域傳出重磅消息!

投資家網(wǎng)獲悉，近日，中創(chuàng)新航計(jì)劃赴香港上市，目標(biāo)集資10 億美元，華泰國(guó)際將會(huì)主導(dǎo)此次交易，未來或有更多投行加入?yún)⑴c此次發(fā)行。

在中國(guó)動(dòng)力電池領(lǐng)域，中創(chuàng)新航之前的名字中航鋰電或許更為人熟知。2021 年11 月，中航鋰電完成股份制改造，同時(shí)更名為中創(chuàng)新航，這一切預(yù)示著公司即將踏上新征程。

中創(chuàng)新航是中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)名副其實(shí)的一匹黑馬，目前已經(jīng)躍居國(guó)內(nèi)第三大動(dòng)力電池廠，市場(chǎng)排名僅次于寧德時(shí)代和比亞迪。這匹所向披靡的行業(yè)黑馬，此番能否順利闖關(guān)IPO ?

一

中創(chuàng)新航成立于2007 年，彼時(shí)，國(guó)內(nèi)的新能源汽車市場(chǎng)還在醞釀階段。

中創(chuàng)新航主要從事鋰離子動(dòng)力電池、電池管理系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池以及相關(guān)集成產(chǎn)品和鋰電池材料的研制、生產(chǎn)、銷售和市場(chǎng)應(yīng)用開發(fā)，公司產(chǎn)品涵蓋磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩大體系。

目前，中創(chuàng)新航已設(shè)立常州、洛陽(yáng)、廈門、成都、武漢、合肥六大產(chǎn)業(yè)基地;同時(shí)，作為國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心，中創(chuàng)新航設(shè)立專業(yè)的獨(dú)立研發(fā)機(jī)構(gòu)中創(chuàng)新航研究院，致力于動(dòng)力電池關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，打造具有全球影響力的鋰電科技創(chuàng)新平臺(tái)。

中創(chuàng)新航動(dòng)力電池目前的客戶主要包括長(zhǎng)安、廣汽集團(tuán)、吉利汽車、金康、廣汽豐田、東風(fēng)等車企，并且公司正與一汽、上汽、長(zhǎng)城汽車、大眾、戴姆勒等進(jìn)入技術(shù)開發(fā)階段，為進(jìn)一步合作鋪路。2020 年，廣汽、長(zhǎng)安是裝機(jī)量貢獻(xiàn)最大的兩家車企，中創(chuàng)新航占兩者裝機(jī)量份額分別為62% 和74% 。

放眼中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)，中創(chuàng)新航猶如一匹所向披靡的黑馬，目前已在國(guó)內(nèi)企業(yè)中穩(wěn)居前三。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021 年1-11 月，中創(chuàng)新航的國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量在行業(yè)排名第三，僅次于寧德時(shí)代與比亞迪。

 

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

在中國(guó)市場(chǎng)所向披靡的中創(chuàng)新航，在全球市場(chǎng)也逐漸嶄露頭角。韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research 發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021 年1-11 月，寧德時(shí)代仍占據(jù)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量的榜首，市場(chǎng)份額達(dá)到31.8% ;比亞迪裝機(jī)量排在LG 和松下之后位列第四，市場(chǎng)份額為9.0% ;中創(chuàng)新航排在韓國(guó)SKI和三星SDI 之后位列第七，市場(chǎng)份額為2.7% ;國(guó)軒高科位列第八，市場(chǎng)份額為2.1% 。

 

數(shù)據(jù)來源：SNE Research

如此醒目的中創(chuàng)新航，自然獲得資本青眼相加。迄今，中創(chuàng)新航共完成3輪融資，融資金額超百億，投資方包括國(guó)投創(chuàng)合、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、基石資本、紅杉中國(guó)、廣汽資本、國(guó)聯(lián)證券、成飛集成、金圓集團(tuán)等。

 

值得一提的是，2021年9 月，中創(chuàng)新航完成新一輪120 億元股權(quán)融資，投后估值或已超過500 億元，超過80% 的A 股上市公司，是名副其實(shí)的行業(yè)巨頭。

二

如今在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)都名利雙收的中創(chuàng)新航，也曾有過一段艱難的轉(zhuǎn)型期。

成立早期，中創(chuàng)新航以生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池為主。2017 年，國(guó)內(nèi)出臺(tái)的新能源汽車補(bǔ)貼政策，讓磷酸鐵鋰電池的市場(chǎng)地位逐漸式微，三元?jiǎng)恿﹄姵睾芸熳叩搅宋枧_(tái)中央。

在此期間，寧德時(shí)代和比亞迪向三元?jiǎng)恿﹄姵氐霓D(zhuǎn)型更加快速，并借機(jī)奠定了市場(chǎng)地位。而中創(chuàng)新航因無法及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，在2017年裝機(jī)量跌出行業(yè)前十，此后更是由盈轉(zhuǎn)虧。

 

值此危急存亡之秋，中創(chuàng)新航急需一場(chǎng)大刀闊斧的改革，以期突破重圍，重回市場(chǎng)領(lǐng)先地位。而最終帶領(lǐng)中創(chuàng)新航走出泥淖的，是一位美女掌門人劉靜瑜。

公開資料顯示，劉靜瑜出生于1970年4 月，是一位超級(jí)學(xué)霸，不僅取得東北財(cái)經(jīng)大學(xué)管理學(xué)碩士學(xué)位，還相繼取得高級(jí)會(huì)計(jì)師、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)評(píng)估師、注冊(cè)稅務(wù)師等。

2003 年，劉靜瑜進(jìn)入天馬微電子股份有限公司，出任公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理、副總經(jīng)理兼總會(huì)計(jì)師。她把“利潤(rùn)導(dǎo)向”轉(zhuǎn)為“客戶導(dǎo)向”，贏得了華為、聯(lián)想、OPPO 等一系列客戶的訂單。僅用短短10個(gè)月時(shí)間，就讓天馬微電子成功扭虧為盈，躋身行業(yè)第一梯隊(duì)。

 

2018 年7 月，劉靜瑜辭去在天馬微電子的所有職務(wù)，臨危受命成為中航鋰電董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。彼時(shí)，中航鋰電深陷連續(xù)虧損困境，據(jù)當(dāng)時(shí)的控股股東成飛集成的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018 年中航鋰電虧損額分別為3.3 億元和7 億元。

走馬上任后，劉靜瑜開始大力調(diào)整中航鋰電的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，從過去商用車配套為主轉(zhuǎn)向乘用車配套為主，并將產(chǎn)能重點(diǎn)放在三元?jiǎng)恿﹄姵厣稀３擞密囀袌?chǎng)的開拓，對(duì)提升中航鋰電的裝機(jī)量和市場(chǎng)地位發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

隨著中航鋰電將三元?jiǎng)恿﹄姵赝葡蚴袌?chǎng)，相繼成為東風(fēng)、長(zhǎng)安、廣汽、吉利等車企主力車型的電池供應(yīng)商，并在2019 年取代寧德時(shí)代成為廣汽乘用車動(dòng)力電池的最大供應(yīng)商。2020 年，中航鋰電已將合作領(lǐng)域擴(kuò)大到長(zhǎng)安新能源五款車型和廣汽新能源四款車型，全年訂單穩(wěn)定。

兩次成功帶領(lǐng)虧損企業(yè)走出困境，劉靜瑜的實(shí)力大家有目共睹。而大客戶的拓展和訂單量的增加，助力中航鋰電迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，直至成為中國(guó)第三、全球第七的動(dòng)力電池巨頭。眼下，名利雙收的中創(chuàng)新航，正式開啟赴港IPO 之旅。

三

實(shí)際上，登陸資本市場(chǎng)，早已在中創(chuàng)新航的計(jì)劃之中。

首先是公司改制更名。2021 年11 月，中創(chuàng)新航多項(xiàng)工商信息發(fā)生變更，完成股份制改造，同時(shí)公司名稱也從中航鋰電變更為中創(chuàng)新航，這一切都預(yù)示著公司即將踏上新征程。

在2021 年11 月17 日的戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，中創(chuàng)新航董事長(zhǎng)劉靜瑜表示，中創(chuàng)新航已完成股份制改造，計(jì)劃登陸資本市場(chǎng)。如今，中創(chuàng)新航正式向港股市場(chǎng)發(fā)起主動(dòng)進(jìn)攻，意味著公司距離IPO 上市更進(jìn)一步 。

近年來，中創(chuàng)新航的基本面日益改善，也為公司順利IPO 鋪平了道路。據(jù)成飛集成年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年中創(chuàng)新航營(yíng)收達(dá)26.7 億元，凈利潤(rùn)為1.3 億元。截至2020 年底，該公司總資產(chǎn)187 億元，凈資產(chǎn)133 億元。

在資金支持下，中創(chuàng)新航產(chǎn)能擴(kuò)展迅猛。2021 年1 月，中創(chuàng)新航宣布了常州四期項(xiàng)目的投資計(jì)劃，產(chǎn)能為25GWh ;5 月，中創(chuàng)新航宣布了廈門三期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，并新建四川成都及湖北武漢生產(chǎn)基地，三者的規(guī)劃電池總產(chǎn)能為100GWh ;8 月，中創(chuàng)新航擬在合肥市新建產(chǎn)能50GWh 的動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)基地，項(xiàng)目總投資高達(dá)248 億元。

中創(chuàng)新航董事長(zhǎng)劉靜瑜對(duì)外透露，中創(chuàng)新航到2025年的電池產(chǎn)能規(guī)劃將超過500GWh ，并預(yù)計(jì)在2030 年實(shí)現(xiàn)1000 GWh 的產(chǎn)能。而在2021 年6 月，中創(chuàng)新航就曾上調(diào)電池產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)，該公司當(dāng)時(shí)計(jì)劃在2025 年實(shí)現(xiàn)300 GWh 的規(guī)劃產(chǎn)能，較此前目標(biāo)提高五成。

劉靜瑜帶領(lǐng)中創(chuàng)新航一路高歌猛進(jìn)，攪動(dòng)了中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)的一池春水，也引起了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的警惕，業(yè)內(nèi)戲稱劉靜瑜是“曾毓群最害怕的女人”。 當(dāng)寧德時(shí)代感受到了潛在威脅，便率先向中創(chuàng)新航發(fā)起了攻勢(shì)。

2021 年7 月，寧德時(shí)代起訴中創(chuàng)新航專利侵權(quán)。據(jù)寧德時(shí)代官方表示，涉案專利涉及發(fā)明與實(shí)用新型專利，涉嫌侵權(quán)的動(dòng)力電池已搭載在數(shù)萬(wàn)輛車上。

面對(duì)寧德時(shí)代的專利指控，中創(chuàng)新航迅速做出反擊，稱其堅(jiān)持自主研發(fā)，提供給客戶的產(chǎn)品都已經(jīng)過專業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，確信所生產(chǎn)的產(chǎn)品不侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

值得注意的是，寧德時(shí)代的專利指控時(shí)間，正好趕在中創(chuàng)新航IPO 前夕。中創(chuàng)新航一旦敗訴，其全系產(chǎn)品恐將面臨禁售，勢(shì)必會(huì)影響到公司的IPO 節(jié)奏，寧德時(shí)代的真實(shí)意圖不言而喻。

有行業(yè)研究者指出，以中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科為代表的動(dòng)力電池廠商逐步蠶食寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額，毫無疑問會(huì)成為寧德時(shí)代的“眼中釘、肉中刺”，加強(qiáng)核心技術(shù)創(chuàng)新及高質(zhì)量專利布局將是動(dòng)力電池賽道發(fā)展的必然趨勢(shì)。寧德時(shí)代對(duì)中創(chuàng)新航的專利訴訟，既不是第一起，也不會(huì)是最后一起。

除中創(chuàng)新航外，中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)上的其他玩家也相繼披露擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。2021 年12 月8 日，蜂巢能源宣布提高產(chǎn)能目標(biāo)，將在2025 年挑戰(zhàn)600GWh 產(chǎn)能目標(biāo)，相比此前320GWh 的目標(biāo)幾近翻倍，新目標(biāo)對(duì)應(yīng)有效產(chǎn)出450GWh ;國(guó)軒高科則在2021 年半年報(bào)中表示，將努力實(shí)現(xiàn)2025 年產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到300GWh 。

毋庸置疑，隨著新能源車市場(chǎng)滲透率持續(xù)提升，全球動(dòng)力電池產(chǎn)能仍存在較大缺口。但是，類似于新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，全球動(dòng)力電池市場(chǎng)也將迎來一場(chǎng)血雨腥風(fēng)的大變革，只有真正的強(qiáng)者才有機(jī)會(huì)笑到最后。

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