石油行業(yè)作為國民經(jīng)濟的命脈，長期以來都是由國有企業(yè)專營。近些年來，隨著油氣體制改革的不斷推進，各個環(huán)節(jié)的壟斷局面逐漸被打破。2018年，中曼石油成為國內(nèi)第一家獲得探礦權(quán)的民營企業(yè)，為油氣上游放開埋下伏筆。而近日，國家正式出臺的有關(guān)政策，則真正為這一重大改革落下實錘。

1月9日，自然資源部在《自然資源部關(guān)于推進礦產(chǎn)資源管理改革若干事項的意見(試行)》(以下簡稱“《意見》”或7號文件)新聞發(fā)布會上表示，將全面放開油氣勘查開采，允許民企、外資企業(yè)等社會各界資本進入油氣勘探開發(fā)領(lǐng)域。此舉意味著油氣勘查開采領(lǐng)域已不再由國有石油公司專營，將向民營企業(yè)和外資企業(yè)開放。實際上，這也是國家在油氣行業(yè)全面改革中的最重要環(huán)節(jié)的一重大部署。

在不少行業(yè)人士看來，國家此次放開油氣勘探領(lǐng)域，一方面寄希望充分利用社會資本的力量，提升國家能源安全保障能力；而另一方面，在客觀上也將使民營企業(yè)在參與上游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中分享紅利，促成多贏局面。

但就事實而言，政策的門檻雖然沒有了，技術(shù)的門檻依舊還在。對于躍躍欲試的民企而言，用“機遇與挑戰(zhàn)并存”來形容當下的局面，想必再適合不過。

　　打破壟斷，油氣上游環(huán)節(jié)放開

本次出臺的《意見》全文總共十三條，包含了礦業(yè)權(quán)出讓、油氣勘探開采及礦產(chǎn)資源儲量評審備案等重要內(nèi)容。其中，《意見》第五條“只要在我國境內(nèi)注冊，凈資產(chǎn)不低于3億元人民幣的內(nèi)外資公司，均有資格取得油氣礦業(yè)權(quán)”的規(guī)定備受市場關(guān)注。

“新規(guī)大大降低了企業(yè)的參與門檻，使得油氣上游環(huán)節(jié)得以放開。”國家能源專家咨詢委員會委員、廈門大學能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強在接受采訪時一語道破了文件的關(guān)鍵點。以往獲得油氣勘查區(qū)塊探礦權(quán)，投標人資格須為凈資產(chǎn)10億元以上的內(nèi)資公司，《意見》出臺后，企業(yè)負擔減輕、準入門檻降低，由數(shù)家國有公司專營的局面將發(fā)生改變。

林伯強表示，文件出臺的目的仍然在推動能源領(lǐng)域改革。他解釋道，中國當前油氣體制改革的基本思路是“放開兩頭，管住中間”。兩頭是指油氣上游，即勘探開發(fā)和下游煉油化工銷售等，中間則是指油氣運輸、儲備、接收等。因涉及到安全問題，中間環(huán)節(jié)必須有國家來管控，但兩頭完全可以放開。近日國家剛成立的管道公司就是為了“管住中間”，而下游市場早已經(jīng)放開，此次文件出臺的目的正是為了推動上游環(huán)節(jié)的改革。

據(jù)新華社報道，2019年12月9日，國家石油天然氣管網(wǎng)集團有限公司正式在北京掛牌成立，其主要職責是構(gòu)建“全國一張網(wǎng)”，實現(xiàn)油氣長輸管道的互聯(lián)互通，正如學者所言，國家在“管住中間”環(huán)節(jié)上已經(jīng)做了重要部署。而從下游煉油及油品化工銷售環(huán)節(jié)來看，民營企業(yè)早已密切參與其中，并逐漸成為重要的支柱力量。而據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年全國煉廠規(guī)模共有303家，其中純民營性質(zhì)的煉廠有113家，原油一次加工能力為30億噸/年，約占全國煉廠產(chǎn)能的33%。

那么，為何上游環(huán)節(jié)要放在最后改革，又為何此時才改革呢？

因為整個油氣體制改革的難點還是在上游。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學、國家對外開放研究院教授董秀成指出，我國以往油氣體制改革總體以下游開放為主，包括煉油產(chǎn)業(yè)開放、對外貿(mào)易逐漸放松管制，以及成品油批發(fā)、倉儲和零售等業(yè)務(wù)的開放。但油氣上游涉及到國家油氣資源和礦業(yè)權(quán)，與能源安全密切相關(guān)，我國一直持謹慎態(tài)度。

而選擇此時改革也有著十分現(xiàn)實意義。油氣資源的開采權(quán)長期集中在幾大國有油企手中，帶來了市場化程度低，競爭程度不足等問題。眼下中國經(jīng)濟持續(xù)增長，能源的供求矛盾正日益加劇，對外依存度逐年提升。據(jù)自然資源部數(shù)據(jù)顯示，2019年中國的石油對外依存度達到了70%以上，超過一半消費量靠進口；天然氣的對外依存度也達到45%。但與此同時，國內(nèi)大量能源區(qū)塊卻尚未開發(fā)，暴露出我國目前在能源勘探開采效率低的問題。

“民營企業(yè)、外資企業(yè)積極參與油氣開采，有利于提高我國油氣保障能力、激發(fā)市場活力。”自然資源部礦業(yè)權(quán)管理司司長姚華軍在接受采訪時公開表達了希望借助市場化機制來解決勘探低效及提升能源安全問題的看法。

事實上，利用市場機制改善原油勘探開發(fā)中開發(fā)效率低及成本偏高等問題在歷史上是有先例的。上個世紀80年，美國頁巖油氣開發(fā)正是借助市場化機制而出現(xiàn)了迅猛發(fā)展，在短短的10年間，美國的頁巖油氣產(chǎn)量增加了16倍，使其從一個能源高度對外依賴國轉(zhuǎn)變成為能源凈出口國。在開采成本方面，截至到2017年，美國一口油井成本已降低至3000萬元。

除了降低企業(yè)參與門檻之外，本次出臺的《意見》還制定了全面推進礦業(yè)權(quán)競爭性出讓的政策。姚華軍表示，以后油氣勘查區(qū)塊出讓不再以申請方式獲得，除明確協(xié)議出讓外，對其他礦業(yè)權(quán)以招標、拍賣、掛牌方式公開競爭出讓。此舉也將為民企等社會資本的進入營造公平環(huán)境。

　　資金匯集，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈估值獲提升

改革往往會帶來紅利的產(chǎn)生。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著油氣體制改革的全面推進，將利好包括上游油氣勘探開發(fā)、中游管網(wǎng)投資建設(shè)、下游天然氣消費等各個環(huán)節(jié)。

而放開上游油氣市場作為油氣體制改革中的最重要的一環(huán)，其對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的影響則更為深遠。“打破上游壟斷，將為企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和發(fā)展提供戰(zhàn)略空間和機會。”有行業(yè)研究員表示樂觀，打破油氣勘查開采領(lǐng)域國有企業(yè)專營的局面，允許外資企業(yè)、民營企業(yè)進入到石油天然氣領(lǐng)域，在進一步激發(fā)整個市場活力的同時，還將匯聚更多渠道的資金到行業(yè)中來，拉動整個產(chǎn)業(yè)鏈的需求。

首先有望受益的行業(yè)是油服及油氣設(shè)備企業(yè)。有國金證券的分析師指出，油氣勘探放開后，參與勘探開發(fā)的企業(yè)增加，資本開支增加，利好油服行業(yè)及油氣裝備龍頭，也有助于打開油服企業(yè)的市場空間，提高油服民企龍頭的估值水平。

目前A股市場有超過6家油服及油氣設(shè)備企業(yè)，這其中又可以分為兩大派系，三桶油子公司和民營企業(yè)。中海油服、石化油服、海油工程、石化機械等幾家企業(yè)皆為三桶油的子公司，而中曼石油、杰瑞股份則為典型的民營油服企業(yè)。從業(yè)績表現(xiàn)上來看，2019年前三季度，除了海油工程出現(xiàn)虧損之外，其他幾家公司業(yè)績均出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

在過去壟斷的局面下，整個油服產(chǎn)業(yè)鏈中，石油開發(fā)公司的資本支出是最關(guān)鍵的變量之一，決定油田服務(wù)公司的作業(yè)量以及設(shè)備需求，從而決定行業(yè)的景氣程度。

例如，為了響應(yīng)國家要求，加大資源勘探力度，三桶油曾2019年年初制定了“7年行動計劃”，當年勘探開發(fā)資本開支計劃合計3688-3788億元，同比增長19%-22%。其中中石油計劃2392億元，同比增長16%，中石化計劃596億元，同比增長41%，中海油計劃700-800億元，同比增長12%-28%。從全年實際完成情況來看，2019年國內(nèi)油氣上游勘探開發(fā)投資大增22%，增速達年初計劃目標上限。“三桶油”在資本支出上的激進式投入，直接推動了油服企業(yè)盈利的好轉(zhuǎn)。

不過，2019年8月中央巡視組仍指出“三桶油”保障國家能源安全不夠有力。國金證券在研報中預計，未來幾年三大油資本開支仍將持續(xù)較快增長。

而在上游的油氣勘查和開采市場放開之后，除了下游的“三桶油”資本支出增速進一步提升之外，更多外資、民企等社會資本也將參與進來，上游服務(wù)企業(yè)的作業(yè)量及設(shè)備企業(yè)訂單情況預計會更加樂觀，帶動估值提升。

　　民企入局，是機遇也是挑戰(zhàn)

不過，政策的門檻雖然被打破，但這也并不意味著任何企業(yè)都可以參與到上游市場中來。換句話來說，技術(shù)的門檻才是當前最大的“攔路虎”。

客觀事實是，油氣勘探是資本和技術(shù)密集型行業(yè)，具有典型的“三高”特點，即技術(shù)含量高、風險高、投入高。加上長期以來我國的礦產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)都集中在幾大央企手中，盡管未來已不存在政策上羈絆，但民營企業(yè)是否具有相關(guān)的技術(shù)儲備和資金實力，將成為首要考驗因素。

此外，想要進入勘探開發(fā)領(lǐng)域，獲得有價值的探礦權(quán)是關(guān)鍵。因為目前絕大部分探礦權(quán)已經(jīng)登記在“三桶油”名下，且有些區(qū)塊已進入衰竭期，即便開放給民營企業(yè)也無法提升采收率。

中曼石油有關(guān)負責人在解讀當前局勢時表示，在考慮在技術(shù)風險和資金風險之前，最應(yīng)該考慮的還是得能否獲得有價值的礦產(chǎn)。對于已經(jīng)占領(lǐng)了先機的企業(yè)而言，這樣的風險就小了很多。中曼石油目前已經(jīng)獲得了溫宿區(qū)塊的探礦權(quán)，且經(jīng)過一年的勘探試采后，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了超預期的油氣儲量，可以說已經(jīng)規(guī)避掉了進入勘探領(lǐng)域的最大風險。對于技術(shù)風險和資金風險，由于公司的“一體化”格局，也可得到有效控制。

但對于沒有搶占先機且不具備礦產(chǎn)權(quán)資源的企業(yè)而言，要想進入勘探開發(fā)領(lǐng)域就仍將面臨“三座大山”。而目前，絕大部分區(qū)塊資源都在三桶油手中，不管是通過拍賣途徑還是轉(zhuǎn)讓途徑，過程都將是漫長的。因此，短期來看，油氣上游的勘探及開采仍將是一個具有高壁壘特性的行業(yè)。

當然，改革并非一蹴而就，既然國家想通過市場機制來提升能源保障能力，就必然會有更多的配套政策保駕護航。行業(yè)人士指出，長遠來看，政策放開意義重大，對于力求進入油氣上游市場的企業(yè)而言，這既是挑戰(zhàn)更是機遇。