今年(2014年）以來，俄羅斯經(jīng)濟(jì)承受巨大壓力，陷入滯脹的可能性日益增加。《俄羅斯經(jīng)濟(jì)評論》認(rèn)為，與俄經(jīng)濟(jì)最直接的兩個因素是石油價格和歐美制裁，若這兩個因素沒有利好的趨勢，俄經(jīng)濟(jì)在2015年將難以改善。近期，俄羅斯政府多次出手，致力于改善營商和投資環(huán)境，穩(wěn)定幣值，抑制通脹……

　　經(jīng)濟(jì)失血暗藏危機(jī)

　　地緣政治危機(jī)對俄羅斯經(jīng)濟(jì)的不利影響繼續(xù)發(fā)酵。俄羅斯在烏克蘭東部地區(qū)沖突中的立場招致西方國家多輪經(jīng)濟(jì)制裁，涉及能源、金融、國防等俄羅斯經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域，對俄經(jīng)濟(jì)增長造成打擊。

　　但更為直接的打擊來自國際原油市場。

　　11月13日，紐約商品交易所2014年12月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌2.97美元，收于每桶74.21美元，跌幅為3.85％。12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.46美元，收于每桶77.92美元，跌幅為3.06％。相比今年年初，國際油價下跌已近兩成，比6月晚些時候的峰值下跌接了近30%。

　　由于原油和天然氣出口占到了俄羅斯全部出口的2/3以上，國際油價下跌對俄羅斯的負(fù)面影響立竿見影。俄羅斯央行數(shù)據(jù)顯示，俄9月貿(mào)易順差按月進(jìn)一步收窄至130億美元，創(chuàng)七個月低。在這一時期內(nèi)，出口額按年率計算的跌幅更明顯擴(kuò)至13%。華爾街投行摩根士丹利預(yù)計，原油價格每下跌10美元，就意味著俄出口將遭受324億美元的損失，約占該國GDP的1.6%。

　　曾是俄政府顧問的巴黎政治學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授謝爾蓋-古韋伊夫分析說，現(xiàn)在的俄羅斯預(yù)算是基于未來3年每桶100美元的油價，對經(jīng)濟(jì)增長也有一些較為樂觀的假設(shè)。以每桶100美元來說，俄羅斯的預(yù)算可能在未來兩年或者三年維持平衡，可能會使用一部分儲備基金，但不會是太大的災(zāi)難。然而，以目前的油價水平而論，未來兩年將會是很大問題。

　　國際游資對俄羅斯經(jīng)濟(jì)漸失信心，逐漸開始逃離這個國家。俄羅斯央行的數(shù)據(jù)顯示，繼今年第一季度資本外流620億美元后，第二季又跑出去123億美元，上半年累計有近750億美元資本外逃，是2013年同期的2.2倍，超過了2013全年的627億美元，而且這種趨勢目前并未減緩。俄羅斯央行近日又上調(diào)了2014年資本流出規(guī)模預(yù)估值到1280億美元，2015年預(yù)計流出990億美元。

　　油價下跌導(dǎo)致俄羅斯經(jīng)濟(jì)和財政壓力加大，俄羅斯盧布在這種情勢下一路走低。截至北京時間11月12日17時，盧布自年初以來，對美元匯率已下跌了將近40%，盧布對歐元匯率也下跌了25%，成為全球跌幅最大的貨幣。分析人士認(rèn)為，只要國際油價維持在每桶90美元以下，俄羅斯盧布匯率就會繼續(xù)下跌。

　　由于看不到盧布企穩(wěn)的希望，做空盧布匯率的市場投機(jī)行為日益加劇。據(jù)俄羅斯“RBC daily”報紙統(tǒng)計，10月份在俄羅斯銀行進(jìn)行的外匯交易規(guī)模比9月份上漲了3倍，有的銀行甚至出現(xiàn)美元和歐元售罄情況。

　　面對盧布快速貶值，今年(2014年）以來俄羅斯央行已投入13%的外匯與黃金儲備約680億美元干預(yù)匯市，但效果十分有限。

　　國際貨幣基金組織最新預(yù)測稱，由于西方國家的制裁，加之油價重挫，俄羅斯今年(2014年）經(jīng)濟(jì)增速將僅為0.2%。此外，自年初以來，俄羅斯外匯儲備減少了300億美元，由4695億美元降至4391億美元。

　　值得警惕的是，俄羅斯外債規(guī)模十分巨大。2014年1月到9月，雖然從年初時的7288.6億美元減少到6784億美元，但仍高于外匯儲備水平。

　　有分析人士擔(dān)心，目前俄羅斯形勢與1998年俄羅斯爆發(fā)金融危機(jī)時的情況極為相似。當(dāng)年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后國際市場石油和有色金屬價格大跌，俄羅斯遭遇大量游資抽逃，再加上財政缺口較高以及政府債務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出外匯儲備，最終出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

 

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