自8月20日起，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)“四連漲”，10月份國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格首次邁上8元/升臺(tái)階，進(jìn)入高油價(jià)時(shí)代。盡管11月2日成品油迎來300元/噸的降幅，但相比8月初仍高出400元/噸。        煉化產(chǎn)品素有“金九銀十”行情。縱觀10月份，一方面國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格節(jié)節(jié)上升，另一方面國(guó)際原油價(jià)格沖高回落，但許多地?zé)捚髽I(yè)卻表示煉油利潤(rùn)下滑得厲害，不如前幾個(gè)月賺錢了。        從“幸福時(shí)光”到“意猶未盡”        經(jīng)過數(shù)月的降負(fù)荷和降庫(kù)存，國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)市場(chǎng)8月份出現(xiàn)上攻信號(hào)，行情一路上揚(yáng)。進(jìn)入9月份，地?zé)捚髽I(yè)迎來了“幸福時(shí)光”。當(dāng)月山東地?zé)捚裼彤a(chǎn)量增至744.84萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)22.43%。隨著前期檢修的部分廠家相繼開車，山東地?zé)挸p壓裝置開工負(fù)荷逐步提高，一度提升至年內(nèi)相對(duì)高點(diǎn)69.31%。月內(nèi)平均開工負(fù)荷達(dá)到68.14%，環(huán)比提高4.03個(gè)百分點(diǎn)。        與此同時(shí)，各個(gè)煉廠效益上行。中宇資訊測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，9月13日山東地?zé)捈庸倮屠碚摕捰屠麧?rùn)增至歷史最高水平，達(dá)到616元/噸，環(huán)比增加258元/噸。        中宇資訊分析報(bào)告指出，得益于國(guó)際原油連續(xù)反彈，地?zé)挸善酚团l(fā)價(jià)格也不斷上揚(yáng)，而“金九銀十”是傳統(tǒng)備貨旺季，北方工礦基建以及南方船舶需求增長(zhǎng)，加上華南地區(qū)實(shí)施國(guó)VI油品標(biāo)準(zhǔn)置換造成區(qū)域供應(yīng)收緊，地?zé)捚裼蛶?kù)存持續(xù)處于低位，支撐山東地?zé)挸善酚蛢r(jià)格走高，煉油利潤(rùn)十分可觀，一定程度上提振了地方煉廠的生產(chǎn)積極性。        但10月中旬以后，汽油、柴油等大部分煉制產(chǎn)品價(jià)格跟隨國(guó)際原油回落，卓創(chuàng)資訊測(cè)算當(dāng)月山東地?zé)捚骄C合煉油(摻煉)利潤(rùn)環(huán)比下滑111.9元/噸，降至157.6元/噸。不少企業(yè)感嘆“好日子總是太短”，感覺賺錢行情意猶未盡。        成品油價(jià)總比原油期貨“慢半拍”        卓創(chuàng)資訊分析師王蘆青表示，目前進(jìn)口原油在地方煉廠加工的原料中占比為70%以上，同時(shí)亦有部分國(guó)內(nèi)海洋油、勝利油指標(biāo)，但占比相對(duì)較小。因此，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格雖與國(guó)際原油價(jià)格呈正向波動(dòng)，但有一定滯后。        “國(guó)際原油價(jià)格是期貨價(jià)格，它影響的是以后的油價(jià)。”恒源石化副總經(jīng)理高傳成介紹說，現(xiàn)行的成品油價(jià)格包含了原油成本、運(yùn)輸成本、進(jìn)口環(huán)節(jié)費(fèi)用、煉油成本、銷售成本、政府稅費(fèi)以及企業(yè)利潤(rùn)，這個(gè)原油成本一般是過去幾個(gè)月的到廠原油成本，與原油期貨價(jià)格有大約半個(gè)月的時(shí)間差。        隆眾資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)分析顯示，最近的國(guó)際原油價(jià)格高位在10月初，布倫特原油價(jià)格達(dá)到86.29美元/桶，WTI原油也超過76美元/桶，而國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)價(jià)的高位則出現(xiàn)在10月中旬，92號(hào)汽油和國(guó)V零號(hào)柴油分別達(dá)到9300元/噸和8500元/噸，之后隨著原油價(jià)格的回落而小幅下滑。        雖然原料成本以及產(chǎn)品銷售額均上漲，但是在原料成本漲幅更大的情況下，考慮稅費(fèi)抵扣因素，山東地?zé)捑C合煉油利潤(rùn)還是大幅下降。        柴油趨緊或能支撐利潤(rùn)反彈        “進(jìn)入11月份，國(guó)際油價(jià)整體穩(wěn)中看跌。”隆眾資訊分析師李彥認(rèn)為，一方面沙特堅(jiān)定增產(chǎn)打壓看多情緒，另一方面美國(guó)原油庫(kù)存不斷增加拖累油市，預(yù)計(jì)11月國(guó)際油價(jià)仍有一定的下調(diào)空間。        在李彥看來，四季度一般是成品油的傳統(tǒng)需求淡季，但煉廠開工在第四季度一般相對(duì)平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)依舊充足。加上臨近年底，恒力石化、浙江石化等大型煉化項(xiàng)目將相繼投產(chǎn)，成品油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)或進(jìn)一步加劇。同時(shí)，成品油出口一度被業(yè)內(nèi)寄予厚望，但最終地?zé)挶慌懦诿麊沃狻＝刂?0月底，今年前兩批的出口配額仍有1100萬(wàn)噸沒有完成，隨著第三批300萬(wàn)噸成品油出口配額的下發(fā)，以及四季度柴油負(fù)號(hào)置換導(dǎo)致的階段性短缺，可暫時(shí)緩解國(guó)內(nèi)成品油庫(kù)存壓力，柴油有望迎來上行局面。但由于近期汽車銷量下滑明顯，汽油需求疲軟，市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)資源偏緊局面，近期仍以偏弱整理為主。        在此情況下，地?zé)捚髽I(yè)料將調(diào)整汽柴油比例，11月份煉制產(chǎn)品價(jià)格整體或延續(xù)漲跌互現(xiàn)的走勢(shì)，山東地?zé)捚骄C合煉油利潤(rùn)或小幅反彈，幅度在50元/噸~100元/噸。 

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