一.恒源石化完成并購(gòu)“走出去”率先成行

繼中化工戰(zhàn)略入股瑞士摩科瑞后，2月1日，馬來西亞吉隆坡，山東恒源石油化工股份有限公司收購(gòu)殼牌馬來西亞煉油有限公司(以下簡(jiǎn)稱：殼牌馬油)股權(quán)的簽約儀式也正式舉行，恒源石化4.23億元收購(gòu)殼牌馬油51%股權(quán)，而除了股權(quán)收購(gòu)?fù)猓阍词€與殼牌方面簽署了成品油購(gòu)銷合同和原油供應(yīng)合同。

15年12月底，發(fā)改委網(wǎng)站已發(fā)布山東恒源石化申請(qǐng)使用進(jìn)口原油的消息，其擬通過淘汰自有落后能力130萬噸/年(30萬噸/年、100萬噸/年各1套)，兼并重組落后裝置150萬噸/年(30萬噸/年、120萬噸/年各1套)，申請(qǐng)使用進(jìn)口原油372萬噸/年。

故恒源石化海外并購(gòu)亦是為其后期進(jìn)口原油鋪路，因殼牌馬來具有開采及煉油能力，資料顯示，殼牌馬來2014年產(chǎn)能為每天12.5萬桶，營(yíng)業(yè)額為142.6億馬來西亞令吉特(約合人民幣247.2億元)，煉油毛利潤(rùn)約為2.65美元/桶。

故相較于恒源淘汰落后產(chǎn)能后自身保留380萬噸/年的一次加工能力，即約7.28萬桶/日的產(chǎn)能來看，被稱作“蛇吞象”似的并購(gòu)也并非無理。并且，外界也對(duì)殼牌馬來的盈利能力諸多質(zhì)疑，因據(jù)了解，殼牌馬來在2011年-2014年間已連續(xù)虧損4年，遂引發(fā)股東去意。15年9月底，荷蘭皇家殼牌公司也正式對(duì)外宣布，將對(duì)馬來西亞煉油業(yè)務(wù)進(jìn)行重組。

金銀島認(rèn)為，對(duì)于即將斬獲“三權(quán)”的恒源來講，收購(gòu)殼牌馬來不僅能提升恒源石化的國(guó)內(nèi)外知名度，業(yè)務(wù)的互補(bǔ)以及油源和成品油海外出口渠道均能助力恒源登上國(guó)際舞臺(tái)并做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。同時(shí)，殼牌馬來為當(dāng)?shù)厣鲜泄荆ㄟ^收購(gòu)亦助企業(yè)完成從實(shí)業(yè)到資本的一次性跨越，進(jìn)入到國(guó)際化資本市場(chǎng)運(yùn)作中的恒源，也將通過境外多種融資渠道為企業(yè)發(fā)展添磚加瓦。

所以盡管有業(yè)內(nèi)人士稱恒源為“接盤俠”，但其實(shí)人家或沒有那么“傻”，當(dāng)然其海外戰(zhàn)略布局能否如愿仍需現(xiàn)實(shí)印證，“水土不服”也不是沒有可能。

二.地?zé)挸删揞^寵兒能源大亨頻頻對(duì)接

15年國(guó)家原油進(jìn)口全面向地?zé)掗_閘且成品油出口亦有序放開下，地方煉廠的地位就發(fā)生了天翻地覆的變化，往年“一油難求”如今“樣樣都來”，地?zé)捠治赵线x擇及進(jìn)口主動(dòng)權(quán)下，能源巨頭也紛紛與地?zé)捛⒄剬?duì)接合作。

除大家熟知的東明、利津、天弘化學(xué)、齊潤(rùn)等煉廠已與外商建立合作外，金銀島了解15年以來，BP、殼牌、維多、嘉能可、摩科瑞等國(guó)際巨頭紛紛走進(jìn)地?zé)捛⒄勗瓦M(jìn)口及后期成品油出口方面的合作，而地?zé)捯捕嗲嗖A直接對(duì)接海外資本進(jìn)口原油，故后期國(guó)際石油巨頭與地?zé)挼暮献鲗?huì)更加普遍。故在國(guó)際巨頭們放低姿態(tài)、地?zé)捳紦?jù)主動(dòng)的局面下，原料來源的更加廣泛和經(jīng)濟(jì)也將助力地?zé)挮@得更好的經(jīng)濟(jì)效益。

因此，16年對(duì)于地?zé)拋碇v或許滿滿都是期待，即使國(guó)際油價(jià)及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)仍舊低迷，其他政策及物流倉(cāng)儲(chǔ)配套仍有挑戰(zhàn)，但迎來重大機(jī)遇期的地方煉廠仍將如虎添翼并大放異彩!

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