進(jìn)入2012年，曾給投資者無限想象的光伏概念股仍無法改變業(yè)績大幅下滑的命運(yùn)。截至1月31日，包括江蘇陽光、向日葵、拓日新能等光伏概念股相繼發(fā)布2011年業(yè)績“變臉”預(yù)告，其中，拓日新能宣布虧損幅度或達(dá)250.62%。同時(shí)，一些“涉硅”上市公司試圖以停產(chǎn)檢修、出售資產(chǎn)等方式熬過難關(guān)。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)向記者透露，去年11月底，80%的多晶硅企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。受產(chǎn)量增長及下游需求有限雙重因素的影響，2012年多晶硅價(jià)格難現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，需求增速放緩已成定局。

    深陷泥潭 多賣一公斤就多虧56美元

    近日，江蘇陽光發(fā)布去年業(yè)績預(yù)減公告，稱其去年凈利潤比上年同期下降80%以上。公告稱，報(bào)告期內(nèi)，受人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升、煤價(jià)上漲、2011年下半年起多晶硅市場(chǎng)價(jià)格大幅下降等多種因素影響，造成公司2011年凈利潤大幅度下降。據(jù)介紹，江蘇陽光的多晶硅生產(chǎn)成本約為60萬元/噸，也即為87.85美元/公斤。多晶硅目前售價(jià)已不到32美元/公斤，江蘇陽光每生產(chǎn)一公斤多晶硅就虧損56美元。

    其實(shí)，江蘇陽光原本是全球最大的毛紡面料生產(chǎn)商，受2007年高達(dá)250%利潤的多晶硅項(xiàng)目吸引，才在2007年8月28日投資15億元，加入的“多晶硅”俱樂部。這就是曾帶給投資者無限想象的光伏概念股目前遭遇的真實(shí)寫照之一。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)報(bào)告指出，隨著去年3月份意大利補(bǔ)貼政策出臺(tái)及歐洲各國需求減少，全球光伏市場(chǎng)急轉(zhuǎn)而下，下游產(chǎn)品一路暴跌，導(dǎo)致多晶硅價(jià)格飛速下降。去年6月底，多晶硅價(jià)格已由4月初的70萬元/噸下滑至40萬元/噸，跌幅超過40%。下半年，受歐債危機(jī)愈演愈烈的影響，歐美銀行放貸標(biāo)準(zhǔn)收緊，歐美太陽能企業(yè)陸續(xù)倒閉，光伏市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步惡化，隨著下游用戶紛紛減少采購，多晶硅價(jià)格繼續(xù)走低，于去年10月份跌破了自金融危機(jī)以來25萬元/噸最低值，并連續(xù)刷新歷史新低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年全年多晶硅均價(jià)為46萬元/噸，同比下滑14.8%。

    如今那一批“涉硅”上市公司，從“有硅為王”搖身一變?yōu)?ldquo;談硅色變”。截至2012年1月31日，各家A股光伏概念股相繼發(fā)布2011年業(yè)績預(yù)告。除江蘇陽光外，天威保變母公司也預(yù)計(jì)盈利下降超過90%，向日葵預(yù)計(jì)盈利下降90%，航天機(jī)電盈利將下降90%，超日太陽預(yù)計(jì)盈利下降65%，拓日新能則宣布虧損幅度或達(dá)250.62%。

    全面停產(chǎn) 準(zhǔn)入名單上企業(yè)大部分停掉生產(chǎn)線

    如此慘淡的結(jié)局并不是沒有征兆。早在去年9月份，全國40多家已投產(chǎn)多晶硅企業(yè)中有一半已停掉全部生產(chǎn)線。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)就曾預(yù)計(jì)，到去年11月底，國內(nèi)將有9成多晶硅企業(yè)進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)。而不少上市公司卻在此前剛剛宣布他們的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。如特變電工宣布投入72億元在新疆建設(shè)一個(gè)規(guī)模高達(dá)1.2萬噸的多晶硅項(xiàng)目；天威保變則發(fā)行16億元公司債，以推進(jìn)兩大主業(yè)之一的新能源業(yè)務(wù)發(fā)展。業(yè)內(nèi)分析師稱，當(dāng)時(shí)這種大張旗鼓的逆勢(shì)擴(kuò)張讓廣大投資者甚至業(yè)內(nèi)人士都著實(shí)看不懂。

    就在2011年底的關(guān)鍵時(shí)刻，多晶硅行業(yè)的政府準(zhǔn)入門檻又產(chǎn)生了。2011年12月14日，工信部公布首批多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入企業(yè)名單，希望以準(zhǔn)入名單出爐為契機(jī)，對(duì)龍頭企業(yè)加大資金扶持力度，同時(shí)推動(dòng)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)深入整合。

    記者查閱上市公司公開信息發(fā)現(xiàn)，2011年11月11日，天威保變公告宣布，其子公司天威四川硅業(yè)有限責(zé)任公司已于近日停產(chǎn)進(jìn)行臨時(shí)檢修。而該子公司由天威保變、岷江水電和川投能源(托管)各參股51%、14%、35%。此外，新光硅業(yè)、樂電天威等多晶硅企業(yè)也已停產(chǎn)。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至去年年底，20家準(zhǔn)入名單企業(yè)中除洛陽中硅、寧夏電力等一些地方國企未宣布停產(chǎn)外，其他企業(yè)多晶硅項(xiàng)目均處于不同程度的停產(chǎn)狀態(tài)。至此全國多晶硅企業(yè)基本全面停產(chǎn)的事實(shí)已成定局。而巨幅的業(yè)績變臉帶來股價(jià)的不斷下跌，使投資者蒙受巨大損失。

    需求低迷 預(yù)計(jì)今年增速放緩三成

    接受記者采訪的多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2012年才是全球光伏市場(chǎng)的真正考驗(yàn)。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，截止到2011年12月31日，我國西門子法多晶硅已建成總產(chǎn)能達(dá)13.4萬噸/年，同比增加54.2%，而產(chǎn)量為7.3萬噸，同比增長72.4%。盡管去年11月后國內(nèi)大部分多晶硅廠停產(chǎn)對(duì)四季度產(chǎn)量構(gòu)成一定影響，但江蘇中能硅業(yè)、洛陽中硅、賽維LDK、亞洲硅業(yè)等幾個(gè)主要大廠仍按正常進(jìn)度進(jìn)行生產(chǎn)，支撐了國內(nèi)70%的供應(yīng)量，使得2011年總產(chǎn)量依然達(dá)到了年初的預(yù)測(cè)值。而如果算上物理法及硅烷法多晶硅，國內(nèi)多晶硅總產(chǎn)量可能將接近7.7萬噸。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)報(bào)告認(rèn)為，除目前13.4萬噸/年的已建西門子法產(chǎn)能外，我國還有9.6萬噸/年的在建產(chǎn)能，保守估計(jì)2012年底我國多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到17萬噸/年，產(chǎn)量8萬至9萬噸。而如果目前的停產(chǎn)風(fēng)波只維持到今年1季度左右的話，則全國多晶硅產(chǎn)量很有可能攀升至10萬噸以上。這是供給。

    從需求來看，上述報(bào)告顯示，雖然目前電池片的確切產(chǎn)量尚未出爐，但根據(jù)推算，2011年我國太陽能電池片產(chǎn)量大約為18GW至20GW，較2010年的14.1GW增長28.6%至41.8%。以目前1GW電池產(chǎn)量平均消費(fèi)6500噸多晶硅來推算，2011年，我國多晶硅消費(fèi)量為11.7萬噸至13萬噸，同比增長57.6%。截止到2011年12月底，我國多晶硅廠商庫存為4000噸，較三季度末的5000噸有一個(gè)小幅下滑。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)預(yù)計(jì)，由于目前下游市場(chǎng)仍有8GW左右的電池片庫存，且國內(nèi)一線電池片和組件大廠已基本達(dá)成擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)，2012年多晶硅消費(fèi)量增速將放緩至30%左右。
從企業(yè)反饋的消息顯示，盡管節(jié)后國內(nèi)開工的多晶硅企業(yè)依然不足20%，但受2011年下半年多晶硅價(jià)格飛速下跌的影響，三氯氫硅價(jià)格已從高峰時(shí)期的10500元/噸滑落至6500元/噸至7000元/噸左右，使得多晶硅原料成本下降了3.5萬元/噸至4.5萬元/噸，再加上不少企業(yè)蒸汽成本及人員福利下降，目前多數(shù)多晶硅企業(yè)綜合成本已同比下降5萬元/噸至6萬元/噸，達(dá)27萬元/噸至29萬元/噸左右。不少企業(yè)表示，如果后市價(jià)格能夠漲到30萬元/噸以上將會(huì)重新恢復(fù)生產(chǎn)。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，多晶硅停產(chǎn)風(fēng)波并不會(huì)持續(xù)過長時(shí)間。但受產(chǎn)量增長及下游需求有限雙重因素的影響，2012年全球多晶硅價(jià)格很難出現(xiàn)較大漲幅，全年均價(jià)預(yù)計(jì)將在40美元/千克至50美元/千克左右。