連續(xù)8天，3場(chǎng)強(qiáng)降雨，3輪泥石流讓四川德陽(yáng)昊華清平磷礦再遭慘烈損失。近日有報(bào)道稱(chēng)，四川清平磷礦區(qū)的重建成果化為烏有。有市場(chǎng)人士指出，清平磷礦的悲劇或?qū)⒃俅瓮聘吡椎V價(jià)格。
近段時(shí)間以來(lái)，磷化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，從而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的化工企業(yè)股價(jià)走強(qiáng)。對(duì)于磷產(chǎn)品價(jià)格走高的原因，大概有以下幾個(gè)方面。
從國(guó)際市場(chǎng)看，雖然國(guó)內(nèi)外磷產(chǎn)品價(jià)格并不掛鉤，但價(jià)格引導(dǎo)機(jī)制依舊存在。上周，國(guó)際一銨和國(guó)際二銨（均為鉀化工復(fù)合肥）價(jià)格延續(xù)上漲走勢(shì)，最新報(bào)價(jià)均為520美元/噸，漲幅也均為2.88%。分析人士指出，國(guó)際磷肥一直處于上升通道之中，進(jìn)一步給了國(guó)內(nèi)磷肥“底氣”。6月以來(lái)，云南、貴州、四川等省黃磷價(jià)格已上漲約2000元/噸至14000元/噸左右，漲幅17%；湖北黃磷價(jià)格上漲1500元/噸至14400元/噸，漲幅13%。下游磷化工產(chǎn)品受成本推動(dòng)上漲，三聚磷酸鈉漲400元~600元/噸至4900元~5500元/噸。
從國(guó)內(nèi)的情況看，華泰聯(lián)合研究員肖暉指出，供需矛盾決定了磷產(chǎn)品的漲價(jià)。首先是短期運(yùn)輸供給的影響。7月初云南發(fā)生火車(chē)黃磷自燃事故后，云南鐵路局停運(yùn)黃磷一個(gè)月。四川洪水，黃磷生產(chǎn)、運(yùn)輸均有困難。8月初云南火車(chē)限運(yùn)剛解除，黃磷途中再次著火。這些事件使得黃磷運(yùn)輸仍將處于較緊張狀態(tài)。
其次是環(huán)境政策的制約。為完成“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，各主產(chǎn)省目前均對(duì)黃磷生產(chǎn)加以限制，單噸耗電13800度以上電爐將被加收懲罰性電價(jià)；云貴等省對(duì)小產(chǎn)能電爐實(shí)行關(guān)停整頓，四川對(duì)黃磷企業(yè)實(shí)施公告管理；并且，各省黃磷行業(yè)用電受到限制，行業(yè)整體開(kāi)工率不足5成。
而另一方面，持續(xù)大面積的災(zāi)害也加大了化肥的需求。8月11日，國(guó)務(wù)院會(huì)議指出，中央財(cái)政將安排11億元資金對(duì)南方主產(chǎn)區(qū)7300萬(wàn)畝雙季晚稻和東北地區(qū)6000萬(wàn)畝粳稻實(shí)行補(bǔ)助。國(guó)金證券分析師劉波認(rèn)為，該政策將會(huì)使未來(lái)幾個(gè)月磷肥使用量有所上漲，間接拉動(dòng)磷肥需求。
“四季度國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格還將走高。”肖暉認(rèn)為，隨著豐水期逐漸結(jié)束、黃磷供給逐漸減少，全球磷化工需求較好。再加上10月15日以后國(guó)內(nèi)將實(shí)行7%的出口關(guān)稅，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)磷肥出口增加將帶動(dòng)磷肥價(jià)格上漲。
資源枯竭 “涉磷”企業(yè)迎利好
不過(guò)，上述磷化工產(chǎn)品漲價(jià)的原因更多是外因或中短期原因，真正支撐磷化工產(chǎn)品長(zhǎng)期走牛的因素是磷礦正逐步走向枯竭。
目前全球磷礦石主要集中在中國(guó)、美國(guó)、摩洛哥、俄羅斯4個(gè)國(guó)家，年產(chǎn)量均達(dá)到1000萬(wàn)噸以上，占世界總產(chǎn)的68%。如果按照目前的資源消耗速度，美國(guó)、俄羅斯兩國(guó)現(xiàn)有資源僅能利用30年和20年。
而在國(guó)內(nèi)，目前保有磷礦資源儲(chǔ)量為168億噸，其中資源量127億噸，基礎(chǔ)儲(chǔ)量41億噸。在基礎(chǔ)儲(chǔ)量中，可開(kāi)采量只有21億噸。
在我國(guó)，湖北、湖南、四川、貴州和云南是磷礦富集區(qū)，5省份磷礦已查明資源儲(chǔ)量135億噸，占全國(guó)的76.7%。北方地區(qū)和東部地區(qū)磷礦資源稀缺，需要大量買(mǎi)進(jìn)磷礦石和磷肥。不過(guò)，我國(guó)雖然位列四大磷礦石產(chǎn)地之一，但品位含量（即每單位磷礦石含磷量）卻不高。世界磷礦的總體品位在5%~40%之間，大部分國(guó)家的磷礦石品位都在30%左右，而我國(guó)富礦品位僅在28%~33%，全國(guó)磷礦石平均品位只有17%，可開(kāi)采儲(chǔ)量平均品位為23%，是世界上礦石平均品位最低的國(guó)家。
權(quán)威部門(mén)統(tǒng)計(jì)，按目前消耗速度和己探明資源儲(chǔ)量預(yù)測(cè)，我國(guó)磷礦資源開(kāi)采僅能維持到2050年~2060年，中國(guó)的磷資源正在逐步走向枯竭。
分析人士指出，從整個(gè)磷化工產(chǎn)業(yè)鏈看，處于上游的磷礦資源因其稀缺性和不可再生性，具備較好投資價(jià)值，磷資源不足將促使磷產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期看漲。
新礦+資源稅改或催股價(jià)上漲
對(duì)于磷化工企業(yè)，特別是擁有磷礦石資源的企業(yè)來(lái)說(shuō)，新礦的發(fā)現(xiàn)以及資源稅改革將成為日后股價(jià)上漲的催化劑。
2009年6月底，湖北省國(guó)土資源廳宣布，在湖北遠(yuǎn)安縣楊柳磷礦區(qū)發(fā)現(xiàn)一特大型磷礦床，被稱(chēng)為遠(yuǎn)安磷礦的“寶藏”，初步探明其儲(chǔ)量達(dá)4.29億噸，潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值1000多億元，為近60年來(lái)中國(guó)發(fā)現(xiàn)的單一礦區(qū)最大規(guī)模的磷礦。
“由于磷礦資源稀缺，新礦的出現(xiàn)，特別是明確礦山歸屬哪家上市公司，自然會(huì)引發(fā)對(duì)股價(jià)的刺激。”昨日（9月3日），一位化工行業(yè)研究員在接受記者采訪時(shí)表示，最有可能獲得此礦的便是湖北的兩家化工企業(yè)——興發(fā)集團(tuán)和湖北宜化。有消息稱(chēng)，宜昌市對(duì)不同磷礦品位對(duì)應(yīng)不同產(chǎn)品有嚴(yán)格要求。如果磷礦品位在28%以上，將先用于黃磷、磷銨和NPK復(fù)合肥生產(chǎn)，這樣的話，興發(fā)集團(tuán)在這方面優(yōu)勢(shì)明顯；而如果該礦品位較低，則將用于普通磷肥生產(chǎn)，湖北宜化在化肥產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢(shì)或?qū)俪觥?nbsp;
另一方面，磷化工企業(yè)資源稅改革也在悄然推進(jìn)。8月初，中國(guó)化學(xué)礦業(yè)協(xié)會(huì)在北京召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議，就調(diào)整磷礦資源稅征收標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題再次進(jìn)行專(zhuān)題研討。目前的磷礦資源稅標(biāo)準(zhǔn)是從2008年10月1日開(kāi)始實(shí)施的，當(dāng)時(shí)將每噸3元的磷礦資源稅調(diào)高到15元。然而，由于我國(guó)貧礦多富礦少，開(kāi)采成本較大，稅收調(diào)高后，低品位資源地區(qū)的企業(yè)在面對(duì)選礦高成本的同時(shí)，還要支付比原來(lái)更多的資源稅，從而使得不少企業(yè)“采富棄貧”，加速了國(guó)內(nèi)高品位磷礦的消耗。
市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，磷礦石資源稅改革方向是按質(zhì)計(jì)征。這無(wú)疑會(huì)降低磷化工企業(yè)的生產(chǎn)成本。興業(yè)證券化工行業(yè)分析師鄭方鑣認(rèn)為，資源稅改革方案實(shí)施后，對(duì)于磷礦石品位較低的湖北、安徽等地企業(yè)相對(duì)有利。
