歷經(jīng)5年多的精心籌備，中國原油期貨終于正式起航，上周五，證監(jiān)會宣布，原油期貨將于2018年3月26日在上海期貨交易所子公司——上海國際能源交易中心掛牌交易。這意味著中國首個國際化期貨品種原油期貨即將上市。作為我國期貨市場的對外開放和國際化的重要實(shí)踐之一，原油期貨的上市不僅有助于促進(jìn)期貨公司自身能力的提升，而且也有利于完善整個亞太地區(qū)原油價格的定價體系。

自2012年證監(jiān)會表示將推出原油期貨以來，中國的原油期貨上市計劃已經(jīng)籌備了五年多時間。2014年12月12日，證監(jiān)會批準(zhǔn)上期所在其國際能源交易中心開展原油期貨交易；2015年，上海國際能源交易中心曾兩次宣布啟動原油期貨上市項(xiàng)目，但均未能如愿；2016年，中國市場經(jīng)歷了鋼價和鐵礦石價格的大幅波動，原油期貨上市再一次延期；2017年5月11日，經(jīng)證監(jiān)會批復(fù)同意，能源中心發(fā)布了《上海國際能源交易中心原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》。

當(dāng)前，中國已是世界第二大原油消費(fèi)國、第八大原油生產(chǎn)國。2016年原油消費(fèi)量約為5.78億噸，對外依存度超過65%。2017年進(jìn)口原油約4.2億噸，已成為世界第一大原油進(jìn)口國。推出人民幣計價的原油期貨后，既可以實(shí)現(xiàn)原油的套保、套利等功能，又能夠減少在原油貿(mào)易中對美元的依賴，降低與美元相關(guān)的匯率風(fēng)險。

尤其是在原油價格在2016年階段性探底后逐步回升、原油市場處于買方市場，中國議價能力增強(qiáng)，此時推出原油期貨可謂占據(jù)“天時”。這是我國推出原油期貨、謀求定價權(quán)的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

此次原油期貨合約設(shè)計方案最大的亮點(diǎn)和創(chuàng)新可以用十七字概括，即“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”。

有業(yè)內(nèi)專家指出，在能源貿(mào)易定價權(quán)的競爭中，我們既“取勢”，以戰(zhàn)略眼光抓住建立原油期貨市場的契機(jī)；同時也“取實(shí)”，找到了一個巧妙的突破點(diǎn)。WTI、布倫特原油交割標(biāo)的是輕質(zhì)低硫原油，當(dāng)前國際市場缺乏一個權(quán)威的中質(zhì)含硫原油價格基準(zhǔn)。而中質(zhì)含硫原油產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的44%左右，同時也是我國及周邊國家進(jìn)口原油的主要品種。因此，我國原油期貨選擇以中質(zhì)含硫原油作為交割標(biāo)的，彌補(bǔ)了空白。對于我國來說，夯實(shí)能源資源要素和產(chǎn)品價格市場化形成機(jī)制，推出著眼于亞洲地區(qū)，并且在國際上有較大影響力的原油期貨，這是千載難逢的歷史機(jī)遇。

筆者認(rèn)為，原油期貨作為中國期貨市場對外開放的重要舉措，將有助于彌補(bǔ)國內(nèi)成品油調(diào)價方案短板；有助于探索期貨市場國際化的市場運(yùn)作和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，同時，也將在推動人民幣國際化方面發(fā)揮積極作用。