最新公布的先行指標再次顯示，中國經(jīng)濟短期企穩(wěn)。3日公布的2016年12月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.9，較11月上升1個百分點。值得注意的是，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下了2013年1月以來最高值。

這一趨勢與統(tǒng)計局此前公布的PMI數(shù)據(jù)盡管有所差異，但都顯示出中國經(jīng)濟的企穩(wěn)態(tài)勢。國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI2016年12月下降0.3個百分點至51.4，保持在擴張區(qū)間，為2016年內(nèi)次高。

申萬宏源(000166，股吧)首席宏觀分析師李慧勇表示，中國經(jīng)濟“L形”底部將由若干個“V形”構(gòu)成，目前經(jīng)濟正處“小周期”的上升期，通脹預期開始替代通縮預期。“鑒于經(jīng)濟新常態(tài)下各類經(jīng)濟指標的關系較過去更復雜，上升期能延續(xù)多久目前尚難確定，但延續(xù)至今年首季問題不大，但之后走高經(jīng)濟或再次面臨下行壓力。”

財新智庫莫尼塔研究首席經(jīng)濟學家鐘正生稱，去年12月中國經(jīng)濟繼續(xù)好轉(zhuǎn)，大部分分項指數(shù)似乎展示出了一片樂觀景象，不過補庫存和物價上漲的可持續(xù)性存疑，經(jīng)濟的切實企穩(wěn)還需進一步觀察。

財新公布的具體數(shù)據(jù)顯示，2016年12月財新制造業(yè)PMI升至近4年新高，主要分項產(chǎn)出和新訂單指數(shù)均創(chuàng)下多年高點，而價格指數(shù)持于高位則意味著通脹壓力逐漸顯現(xiàn)。

分項數(shù)據(jù)中，產(chǎn)出和新訂單指數(shù)12月均升至多年高位，其中產(chǎn)出指數(shù)從去年11月的52.7升至53.7，創(chuàng)下2011年1月以來新高。新訂單指數(shù)升逾1個點，為2014年7月以來高位。許多受訪廠商提到需求基本面轉(zhuǎn)強，新客戶增多。

數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)需改善是帶動新業(yè)務增長的主要動力，而月內(nèi)新出口訂單較前月微升，剛好處于榮枯線上。

通脹壓力還在繼續(xù)上升，投入價格指數(shù)升逾1個點，至2011年3月以來最高，月內(nèi)31%受訪廠商反映投入成本上升，當中許多廠商提到金屬和化學品等原料價格上揚。出廠價格指數(shù)較前月回落，但繼續(xù)保持擴張且處于相對高位。

1日公布的官方數(shù)據(jù)也顯示，2016年12月官方制造業(yè)和非制造業(yè)PMI雖較上月高點小幅回落，但均仍是年內(nèi)次高。新訂單和生產(chǎn)繼續(xù)穩(wěn)定增長，新出口訂單保持擴張，但價格指標進一步攀升令通脹擔憂升溫。

“2016年四季度以來，投入品價格指數(shù)出現(xiàn)了較為明顯的上升，12月升幅繼續(xù)擴大，指數(shù)創(chuàng)出去年年內(nèi)新高，應警惕投入品價格的快速波動，防止其波動過大，給企業(yè)帶來成本壓力?！敝袊锪餍畔⒅行膶＜椅渫赋?。

庫存方面，采購和成品庫存均在增加。采購庫存指數(shù)升至榮枯線上方，許多受訪廠商為配合增產(chǎn)計劃而特意增加庫存。成品庫存指數(shù)繼續(xù)保持擴張，處于3個月高位。

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